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來源:財經刊物   發佈於 2021-02-23 22:48

兆豐金今年獲利有望重回成長;現金殖利率穩

2021-02-23 11:10:23 記者 蕭燕翔 報導
通膨加溫,已有外資預期,聯準會升息時間點可能提前到明年,敏感的美債殖利率本月反彈幅度將創三年新高,法人預期,外幣利差縮減的趨勢有望已到尾聲,兆豐金(2886)、中信金(2891)受惠最大,而兩家旗下銀行雖都列入系統性重要銀行,但兆豐金資本強健,股利策略預期變動不致過大,隱含現金殖利率4-5.5%應該還是基礎水準。
兆豐金獲利結構超過85%來自銀行,去年稅後淨利250.34億元,年減13%,每股稅後盈餘1.84元,獲利下滑主要就是兆豐銀影響,其中全球利率急凍與信用成本走升是兩大主因。
不過從美債殖利率反彈來看,業界認為,外幣利差縮減趨勢應該已到尾聲,先前兆豐銀去年前三季全行淨利差分別落在0.98%、0.92%及0.83%,其中,美元淨利差第二季原來還呈現季增4點,但第三季急降21基點,成為拖累全行淨利差的主因,但該行已經釋出10、11月淨利差已有止跌回穩,若本月美債殖利率反彈加速,有助美元淨利差反彈力道。
另外在信用成本上,兆豐銀已公布去年前三季呆帳費用19.3億元,遠高於前一年度的6.97億元,多少還是反映對疫情的不確定性。外界認為,今年信用成本應會低於去年高峰。
法人預期,今年兆豐金獲利有望重回成長,年增率挑戰兩位數;而在配發股利配發上,過去五年現金配發率落在64-86%,以去年獲利估算,每股配發現金股利有機會落在1.2-1.6元間,隱含現金殖利率4-5.5%,相對穩定。

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