2020-10-06 00:25:33經濟日報 記者王奐敏／台北報導



全球主要經濟體已步入復甦軌道，資金對於避險的需求已明顯降低，美國10年期公債殖利率在過去一周已反彈到0.7%以上，這一情勢也讓貨幣型基金單周淨流出金額再次擴大到將近195億美元，更讓投資等級債出現連續26周吸金。


受股市震盪影響，高收益債在上周則是淨流出39.40億美元。

摩根環球固定收益、貨幣及商品團隊主管Bob Michele表示，目前對第4季的經濟展望的基本假設是「高於趨勢增長」，全球經濟面臨的風險就是疫苗開發進度與美國總統大選結果。不過，雖然「高於趨勢增長」情境會持續，但如果疫苗遲遲無法推出，經濟活動難以大幅度提升，因此預估美國10年期公債殖利率雖會攀升但短期內也難以突破1%。

Bob Michele表示，短期通膨不易升溫，將讓市場資金維持對收益的需求，但美國總統選舉結果，卻替債市投資增添不確定性。

若拜登勝選，可能帶來更嚴格的法規監管及更高的稅負；若川普勝選，則可能導致更多關稅並加劇與中國的貿易紛爭。

再來，疫苗開發若延遲，不利於全球經濟發展，但若疫苗能在年底前成功上市，卻又可能讓各國央行調整目前極度寬鬆的貨幣政策；第4季變數充斥，因此對債券資產最佳的投資策略，就是分散配置。

摩根環球債券收益型基金產品經理陳若梅指出，當前仍偏好投資等級債券，特別是在投資等級債當中信評較低的商品，或是與景氣或市場高度連動的產業。