30374
台灣大／獲利喊衝 評等躍升
【經濟日報╱文／溫建勳】 2009.09.20 03:27 am
外資看好台灣大併購凱擘的電信事業布局，美林證券把台灣大投資評等，從「中立」升至「買進」，花旗證券則從「賣出」，跳過「中立」，一口氣調升至「買進」，目標價由52元升至60元。
高盛、瑞銀、摩根大通等外資，雖然維持投資評等不變，但調高目標價，顯示外資認為台灣大併購案，將來將貢獻實質獲利上。
台灣大前八月以每股稅後純益（EPS）3.15元居電信三雄之冠，其次是中華電3.04元，最後則是遠傳的1.9元。
花旗指出，透過市場整併，交易金額328億元、加上凱擘負債240億元，台灣大付出的總代價568億元，金額雖高，但換來台灣大的有線電視的市場規模，將大幅擴大，未來成本效益逐步顯現。
花旗預估，台灣大今、明、後年的EPS將因此各調升為4.02元、4.3元、4.27元，獲利能力逐年攀升。瑞信證券也持相同看法，短線中性看待，長線則偏多，明年起獲利添增動能。
施羅德投信投資長陳朝燈分析，目前利率水準低，手握雄厚資金的業者把現金效益極大化，併購就是其中一個選項。併購案後，台灣電信產業板塊產生挪移，台灣大已經補足固網的最後一哩（last mile），未來對爭取用戶數、對集團綜效將有所助益