聯邦投信台股經理人王光毅

大家好，報告一下今天盤勢的1個狀況，今天大盤指數來看的話，到目前為止是下跌0.6%，那預估的成交量是2031億，那上櫃指數來看的話，是跌了0.37%，由紅轉黑，那看起來就是說，其實目前的1個指數來看的話，雖然說是有點穩中透弱，但是盤面上來看，是呈現1個類股輪動的現象，之前比較強勢的類股，包括像台積電、巨大、美利達由強轉弱，我們認為可能是因為，反應第2季、第3季的1個利多，慢慢有一些利多出盡的1個現象，資金有一些轉出，不過我們發現，其實目前現在來看，是1個比較良性的類股輪動，包括像之前的水泥、紡織、製鞋來看的話，其實之前相對是比較弱勢，最近這1、2週，都有1個反彈的現象，生技股雖然資金是有流出，不過資金又轉向綠能，包括一些像風力發電、燃料、電池這樣的公司。

我們認為說，市場的1個資金，其實已經在找後面的故事，包括像目前現在美國選舉來看的話，川普跟拜登現在在競選，川普是注重重工業，拜登是注重徵稅跟綠能，目前看起來，拜登的贏面比較高，所以整個資金已經有一些轉向的1個現象。

我們認為，其實在這個地方，幾次挑戰12200點，看起來短線是沒有辦法一口氣突破，但是我們認為，未來並不用太擔心，因為以目前的狀況來看，我們認為，各國央行在放水這個地方，仍然會持續，我們可以看到，美國資產負債其實已經達到7兆美元了，那跟2018年、2019年的9千億美元來看，其實增加了7倍左右。

另外，目前的1個通貨膨脹，仍然不是很明顯，美國6月份的CPI年增率來看的話是0.6%，那看起來因為整個油價，相對是在1個比較低檔的位置，所以目前通膨其實並不是很明顯，我們知道亞洲是主要的1個原油輸入國，現在來看，其實亞洲各國整個通膨也不是很明顯，通常在整個通膨沒有起來之前，我們認為經濟是不太容易衰退，大家可能有印象，大概2008年，09年金融風暴的時候，那時候的原物料價格是有點在狂飆，原料價狂飆，終端的消費沒有辦法跟上原物料價格的1個上漲，造成1個經濟的下滑。

目前來看，我們認為，雖然說央行持續在放水，但是通貨膨脹卻不明顯，為什麼，主要原因是因為油價在1個低檔，所以在這個地方來看的話，造成1個生產成本在1個比較低的水位，我覺得這樣比較容易讓整個經濟成長會持續。

另外，我們認為，在過去1個月，我們發現美中貿易戰跟股市，是有1個脫鉤的現象，雖然說美中貿易戰持續在升級，美國也取消香港1個最惠國待遇，但其實我們可以看美國的科技股，還持續在上揚，主要原因是整個科技的1個創新，造成1個新的應用出來，也造成了科技股走揚。

就台股來看，70%的市值是在科技股，所以在這個情況下來看，有助於整個台股的上揚，所以我們認為台股下檔來看，不管是在月線或季線，不管是在11900點的位置，或在11200的位置，都會有1個比較強的支撐，另外，7、8月份主要是1個除息的旺季，其實很多一些長線的1個資金，不管是銀行或壽險，其實在這個地方，會去買高股息的1個股票，去美化它的1個獲利狀況，我們建議，現階段來看可以留意的類股，包括像半導體、蘋概股，像電動車、綠能跟高殖利率的概念股，以上是我今天的報告，謝謝。