觀測站／華碩明法說 外資翻多 長線樂觀
【聯合晚報╱魏興中】 2009.08.24 03:02 pm
華碩 (2357)明日舉行法說，在法說會前外資紛紛翻空為多，由於華碩在主機板領域依舊守穩龍頭地位，加上NB系列產品的營運效益大幅展現，且手機產品也將開始發功，因此長線看好。
華碩去年第4季由於對於庫存掌控不佳，加上景氣研判失真，使得營運出現單季首度虧損，跌破市場眼鏡。後雖歷經首季的調整，在組織、產品、庫存等構面進行改善，不過本業營運仍處虧損狀態。而自第2季起，由於公司內部相關調整效益逐漸顯現，使得本業營運明顯好轉，華碩內部預期將可轉虧為盈。
對於市場投資人而言，華碩第2季的表現，也將具有關鍵上的實質意義，相關訊息預期均將在25日法說會中公佈，因而成為近期備受市場高度矚目的話題。而外資圈有鑒於華碩基本面觸底反彈，未來並將展現出強勁的成長力道，因而包括高盛、JP摩根、美林、瑞銀華寶、摩根史坦利等均紛紛出具報告看多加持。
其中高盛亞洲科技產業研究部主管金文衡認為，華碩第2季本業由虧轉盈，本業獲利約2億元，正式宣示走出谷底。由於於庫存問題不再拖累營運表現，加上旺季效應的加持，以及相關NB、Netbook、CULV NB出貨暢旺，將拉抬第3季本業獲利大幅攀升到30億元水準，較第2季實績激增15倍。
美林證券台股研究部主管曾省吾也看好華碩，把華碩列為NB 族群首選，目標價定為58.8元；瑞銀科技產業分析師顏子傑，則把華碩由中立調升為買進，預估今、明年每股稅後純益分別為1.97元及4.09元，目標價則上看62元。
而事實上，就華碩上半年的營運狀況而言，首季本業虧損17.21億元，筆記型電腦加Eee PC合計出貨175萬台；第2季公司力拼本業損益二平的目標將順利達成，NB加Eee PC合計出貨約220萬台。而第3季目前看來頗為樂觀，外資預估NB加Eee PC出貨約274萬台，季增率約24.55%。
【2009/08/24 聯合晚報】