本帖最後由 妙音 於 19-08-07 06:36 編輯
降息是利多？不要忘記「十年前的教訓」
2019年8月2日 下午6:12
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終於，等到了這一天。
星期四，美國聯準會決議降息1碼，引發市場大跌。使得原先期待降息將為市場注入一股暖流的投資人，在一覺醒來嚇得滾到床底下。
這一天，「降息」一詞成為了今年以來搜尋最熱的詞彙。大家心裡都有個疑問，
市場怎麼了？是降息降得不夠多？還是降得不情不願？或是另有隱情？降息不是萬眾期盼嗎？為什麼真正降息了反而引發大跌呢？
也許正是由於「萬眾期盼」，才引發市場大跌！回顧歷史，過去也曾發生過似曾相似的場景。
時間回到2007年，當時的時空背景和目前相似，都處在剛結束升息環境、即將轉為降息的階段，從經濟數據上絲毫感覺不出衰退的徵兆，市場就在一片期盼降息的浪潮中緩步爬升。時間拉回到現在，在美國失業率逼近歷史新低的時間點上，聯準會同樣決定結束升息循環轉為降息，而市場也在一片樂觀的氣氛中強勢上漲。
2007年對比2019年，同樣的政策背景、同樣的市場預期，卻出現不同樣的資產漲幅。十年前，S&P500升息前半年漲幅僅5.2%、十年後卻高達14%。
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為何會有這種變化？關鍵在於「預期心理」
因為低利率對於市場的激勵效果太大了！當2007年9月份開始進入降息階段，人們並沒有意識到這個舉動竟對日後資產價格造成如此大的影響！
回顧美國基準利率維持在接近0%的7年時間裡，S&P500指數足足成長了2倍多！當未來再有一天回到類似的環境裡，人們就會一窩蜂的提前進場布局，因為對他們而言，這簡直是天上掉下來的禮物！
這也說明為何同樣的政策背景下，時隔十年市場反應竟出現如此大的差異。
但是，一片樂觀下便浮現了另一個危機，正是由於大夥對於降息「一片看好」，就導致降息政策尚未落地，市場已提前反應完畢。
回顧2007年，當年9/18聯準會決議降息2碼政策一出，當日S&P500指數聞訊大漲3%，並且隨後2週內再爬升3%漲幅。但在後面的四個月裡，卻出現了近2成的修正，並且在隨後爆發了金融海嘯。
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歷史會不會重演？不會有人知道
但是當所有人都一致看好的經濟環境，將必然面對修正行情的發生。
【作者簡介】陳相州