期貨商論壇／選擇權 法人偏多
2019-01-01 23:09經濟日報 記者周克威整理
2018年封關前，美股波動依舊驚人，上周四凌晨收盤的道瓊在盤中一度下挫逾600點，但收盤前一小時竟絕地大反攻，四大指數全面上漲，台股上周五受到此激勵，在電子三雄的撐盤下穩守紅盤，尾盤因年底作帳行情暴力拉升41點，終場指數上漲85點至9，727點，成交量不到800億元。
籌碼面上，外資在現貨買超33億元，三大法人總計買超38億元，台指期部分則是增碼多單942口，留倉淨多單47，024口，外資期現貨同步偏多調整；自營商方面，選擇權留倉部位為賣買權與買賣權組合，調整方式買進買權8，816口，賣出賣權8，847口，整體淨口數為負值，契約多空金額差轉為正值，整體來說，法人同步偏多調整。
技術面部分，2018封關日收一根帶下影線的紅K棒，以月前10月26日與12月3日高低點做黃金切割，在12月21日跌破關鍵的0.382的9，680點後，受美股連續二日絕地大反彈的帶動，台股盤勢再度回到0.382支撐位9，680附近，在近期持續量縮的情況下，未來盤勢可能會再度回到先前在0.382的9，680點、至0.618的9，860點區間內震盪格局，建議投資人採取下有撐、上有壓的賣方價差做為因應策略。（日盛期貨提供）
台指期 短線區間震盪
2019-01-01 23:09經濟日報 記者周克威／台北報導
台股2018年12月28日封關日震盪走高，在年底作帳行情發動下，最後一盤直接衝高，成交量放大至700餘億元，台指期也漲36點收9，671。由於台股量能依舊不足，台指期短線仍以區間格局看待。
價差方面，台指期逆價差擴至56.41點，電子期逆價差擴至3.25點，金融期逆價差擴至8.96點。現貨部分，三大法人買超38億元；在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加55口至10，682口，其中外資淨多單增加942口至47，024口；十大交易人中的特定法人全月台指期淨多單增加1，667口至577口。
永豐期貨認為，從12月28日選擇權從成交量來觀察，買權集中在10，000點，賣權集中在9，500點。選擇權未平倉量部分，買權未平倉最大量集中在10，000點，賣權未平倉最大量集中在9，000點。全月未平倉量put/call ratio值由1.28升至1.33，大於中性值1，反應籌碼面為偏多架構。散戶指標下降6.06%至-8.45%，小額投資人持續偏空操作，選擇權部位整體來看顯示為中性格局。
群益期貨指出，外資現貨買超、期貨淨多單略增至47，024口，自營商選擇權淨部位，仍以買買權和賣賣權作增量，12月選擇權籌碼呈現中性格局，賣權OI大於買權OI差距為1.3萬餘口，買權OI增量呈現不足；周選擇權方面，賣權OI大於買權差距持續擴大，目前下檔支撐往上墊高。
整體來說，外資期現貨同步做多，自營商選擇權轉作中性，周選擇權持續偏多，整體籌碼面中性格局偏多。
技術面上，台股再度來到月線附近位置，目前待各均線靠攏收斂後，台股將隨量能放大走出目前區間僵局。
期貨商表表示，台指期12月28日收漲，站上10日均線，連續三日反彈，延續封關多有作帳行情的傳統；不過全球經濟放緩、聯準會升息、美國政府關門與貿易戰的擔憂未除，2019年後的台股布局仍宜留意下檔風險。