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期貨商論壇／選擇權 偏空操作
2018-11-14 23:50經濟日報 記者王皓正整理
因蘋果最大3D感測供應商Lumentum下修今年第4季財測，市場擔憂蘋果後續新機銷量疲弱，導致蘋果股價大跌，加上高盛1MDB金融醜聞爆發，引起市場譁然，重挫高盛股價，拖累美股三大指數表現。周二外資作多2，338口台指期，淨多單升至40，143口，現貨同步買超22.38億元，雖然台股開低104點，隨後一路走高，收斂跌幅，終場以下跌55點作收，反應市場仍相對抗跌；昨（14）日台股則開高震盪，於月線附近徘徊，整體盤勢仍處於偏弱格局。
在選擇權市場上，觀察選擇權價量變化，近月買權最大未平倉量維持10，000點，有22，646口；近月賣權最大未平倉量則由9，500 點下降至9，400點，有17，426口，P/C Ratio由0.99上升至1.09，顯示市場保守觀望氣氛偏高。
在選擇權操作策略上，投資人近期可以留意G20會議川習雙方態度，將決定中美貿易戰走向，以及外資在台股期現貨布局，建議投資人在操作選擇權上，可在短線以空頭策略因應，並要適時設定停損機制，投資才能獲取較佳報酬。（統一期貨提供）
台指期 上檔壓力仍在
2018-11-14 23:50經濟日報 記者王皓正／台北報導
股期雙市昨（14）日震盪收紅，指數齊步站穩9，700點之上；分析師表示，現階段期現貨逆價差呈現收歛，且外資淨多單增加854口攀升至4萬口，展望盤勢，雖市場情緒已較穩定，但台指期上檔依舊承壓。
在現貨與期貨行情走勢方面，美股周二漲跌互見，盤勢未延續前一日跌勢，加上美股電子盤緩步走高，激勵市場信心回穩，昨天台股開高，但受限上方5日線反壓橫阻及陸股拉回。
加上台股權重在MSCI中連四季遭雙降，多方追價意願明顯不高，整體盤勢大抵維持在平盤之上9，800點之下震盪。
八大類股昨天漲跌互見，其中金融類股漲0.5%表現較佳，食品類股跌0.64%表現較差，終場加權指數漲16點，收9，791點，成交量能1，020億元，較前日縮減113億元。
期貨表現上，台指期昨天早盤由權值龍頭台積電引領反彈，雖然MSCI宣布調降台股權重及陸股因經濟數據不佳拉回，使期指一度回落至接近平盤，不過尾盤在金融族群接棒下，台指期終場漲43點，收9，769點，成交口數11.1萬口。價差部分，台指期逆價差縮至23.88點，電子期逆價差縮至0.92點，金融期逆價差縮至4.04點。由於期現貨逆價差由約50點收斂至23.88點，選擇權波動率指數亦由21.16下降至20.4，顯示市場風險情緒降溫。
永豐期貨表示，就籌碼面分析，現貨部分，三大法人昨天賣超25.02億元；台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2，037口至14，148口，外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加854口至40，997口。
至於十大交易人中特定法人，全月台指期淨多單則是增加2，885口至3，890口。
永豐期貨指出，從技術面觀察，昨天日K以短黑留上下影線作收，5日線與10日線轉為死亡交叉，KD指標持續偏空下行，雖然指數收復月線，但若近期未能盡速站上10日線，則月線持續下彎，恐使指數下修壓力加重。
元大期貨展望盤勢，因美股近日呈現拉回，中美雖展開對話，但紛爭不易落幕，台指期上檔將依舊承壓。
《期貨》MSCI權重連4季遭雙降，台股量縮震盪(永豐期貨提供)
時報新聞2018/11/15 07:48
【時報-台北電】台指期週三上漲42點至9768點。價差方面，台指期逆價差縮至-23.88點，電子期逆價差縮至-0.92點，金融期逆價差縮至-4.04點。現貨部分，三大法人賣超25.02億元；而在台指期淨部位方面，三大法人淨多單增加2037口至14148口，其中外資空單減碼超過多單減碼，淨多單增加854口至40997口；十大交易人中的特定法人全月份台指期淨多單增加2885口至3890口。
週三台股開高，但受限上方5日線反壓橫阻以及陸股拉回，加上台股權重在MSCI中連四季遭雙降，多方追價意願明顯不高，整體盤勢大抵維持在平盤之上9800點之下震盪，昨日八大類股漲跌互見，其中以金融類股漲幅0.5%表現較佳，食品類股下跌-0.64%表現較差，終場加權指數上漲16.04點或0.164%，收在9791.88點，成交量能1021.46億元，較前一日縮減113.53億元。技術面觀察，週三日K以短黑留上下影線作收，5日線與10日線轉為死亡交叉，KD指標持續偏空下行，雖然昨日指數收復月線，但若近期未能盡速站上10日線，則月線持續下彎恐使指數下修的壓力加重。
選擇權未平倉量最大量支撐壓力區由9500~10000點擴至9400~10000點，下檔支撐下移。第二週週選擇權結算後，全月份未平倉量put/call ratio值由0.99升至1.09，大於中性值1，籌碼面轉為中性偏多架構。買權平均隱含波動率由19.42%降至17.95%，賣權平均隱含波動率由24.6%降至21.92%，買賣權皆降。選擇權部位整體來看顯示為中性偏多預期。(永豐期貨提供)