貿聯、和大 認購拉風
2018-09-10 00:12經濟日報 記者周克威／台北報導
特斯拉（Tesla）第2季最後一周達成Model 3周產能5，000輛量產目標後，近期訂單數量穩定增加，目前平均維持約5，500輛，市場看好貿聯-KY（3665）、和大下半年業績增溫；權證券商建議，投資人可利用權證參與行情不缺席。
市場預估，Model 3今年下半年總產量至少有13萬輛的水準，加上Model S及Model X後，今年全年總交車量有機會挑戰30萬輛以上。由於車用產品的毛利率高於平均水準，且Model 3產品的生產已漸達到經濟規模，有助於相關供應鏈毛利率逐季回升。
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近期雖受到中美貿易戰增溫、上半年獲利不如預期、汽車零組件族群評價持續下修、來自特斯拉消息面干擾等因素影響，導致貿聯在一年來的低檔區，但法人觀察，貿聯手上的訂單仍在持續穩定增加，也已經與客戶在共同設計後續的新車款；整體而言，最差的狀況是落在第1季，Model 3的產能未來只會持續增加，因此下半年營運狀況可望逐季轉佳。
和大第2季財報方面，其中毛利率部分低於市場預期約3個百分點，主要可歸因於較差的產品組合、特定產品初期較高的生產費用、匯率波動及不利的原物料價格走勢。不過，法人預期，生產製程上的問題將可逐步解決，且匯率上的影響將轉為正向，再加上原材料價格持續大幅上漲的空間有限，預期和大的毛利率將會出現回升，預估今年全年營收年增率可達12%，明年可望進一步成長20%。
權證券商建議，若看多特斯拉供應鏈後市的投資人，可利用認購權證參與行情，如連結貿聯-KY的貿聯群益84購01、貿聯富邦82購01；連結和大的和大群益7B購03、和大元大83購01等權證，掌握槓桿利潤。