智原、瑞昱Q3業績看俏
智原、瑞昱熱門權證

2018年07月23日 04:11 工商時報 王淑以／台北報導
IC設計第3季為產業旺季，推升電子股走揚，IC設計廠智原（3035）上周五上漲2.30元，漲幅3.54％，收在67.30元。網通IC設計瑞昱（2379）上周五上漲1.5元，漲幅1.23％，收在123.50元。
智原首季EPS為0.28元，6月合併營收為4.19億元，月增15％，第2季業績為11.04億元，季增5.8％，但是上半年營收為21.46億元，較去年同期減少逾27％，營運表現下滑。
法人認為，智原的應用領域轉型以生命周期7年以上的產品為主，成功創造IP-like ASIC營運模式。成熟製程已是智原長期穩定CASH COW。
同時，新增代工夥伴Samsung，將可提供14nm以下之先進製程，可跨入AI、HPC、Blockchain熱錢領域、營運穩健成長。
在網通IC設計瑞昱廠上，受惠於大陸網通標案訂單挹注，瑞昱6月營收36.19億元，年增12.44％，月減4.21％。累計上半年營收217.78億元，年增9.25％。籌碼上，外資持續回補瑞昱，7月以來已買超3，023張。
今年瑞昱整體動能來自網通產品WiFi 802.11ac出貨比重逐季提升與大陸以外標案市場持續提升市占率；惟大陸STB、PON等標案短期受制中興出口禁令，短期營運動能受阻。
全年費用受到新產品開案與製程轉換，使光罩與研發費用提升，恐拉低整體獲利表現。
靜待今年第3季WiFi優化版本推出，與其他新產品線陸續貢獻下，提升產品組合。
整體而言，瑞昱的網通標案進入出貨高峰，WiFi、Type-C擴充及乙太網路晶片也可同步成長，推動下半年業績持續成長。