工商時報【陳欣文╱台北報導】 近來新興市場股匯債市風雨飄搖，尤其阿根廷、土耳其幣值狂瀉，更是引發投資人爭相逃離。投信法人表示，種種跡象顯示最糟的情境已過，此時反而是絕佳的進場時點。 凱基2024到期新興市場債券基金經理人劉書銘指出，油價走揚、美債殖利率彈升，以及美元走升是造成近期新興市場股市、債市及匯市同步拉回的主因，然而這些干擾因素已經陸續消除，新興市場債券投資價值浮現。 從油價來看，今年來油價一路上揚，點燃投資人對於通膨上漲的擔憂，進而提升對於Fed升息的速度與幅度的預期，然而近期石油價格來到每桶80美元，已有漲不上去跡象，此將有助於通膨壓力減緩。 再者，隨美國十年期公債殖利率一路朝3.1％叩關，估計殖利率已提前反映美國通貨膨脹上揚的疑慮，考量基期因素，未來的通貨膨脹率不會快速的上升，因此美債殖利率走揚的空間有限。 劉書銘表示，新興市場整體基本面仍屬正面，新興市場成長動能仍領先成熟市場，加上寬鬆貨幣政策緩步退場前提下，新興市場投資前景仍看好。尤其經歷近期的修正後，新興市場與已開發市場的利差已擴大，此時反而是進入新興市場的絕佳買點。面對低利率、市場震盪加劇，建議穩健投資人選擇「目標到期債券基金」。 鉅亨基金交易平台總經理朱挺豪指出，興市場多國匯率大幅貶值，引起資本外逃隱憂，多國央行升息以對抗匯率貶勢，升息將為新興市場主權債券價格帶來下跌的壓力，儘管新興市場債券價格不夠便宜，但新興市場匯率潛在升值幅度仍高，加上美元指數貶值趨勢未結束，投資以當地貨幣計價新興市場債券前景較佳。 第一金亞洲新興市場基金經理人黃筱雲表示，今年以來美國通膨升溫，誘發美債殖利率走高，造成過去兩個月美元走勢轉強，資金自新興市場撤出。 綜合市場預估數據，全球19個新興市場經濟脆弱度，亞洲各國無論經常帳數字、外債、政府效率，或通膨率等各項指標，表現都遠勝過歐非中東、拉美等國家，在總體經濟、企業獲利的基本面支撐，亞洲新興市場賣壓可望逐漸減輕，甚至重新吸引外資資金回頭關注，投資價值顯現。