名家看市－藍光引爆需求商機
2009-07-19 工商時報 【本報訊】
新一代規格的藍光碟片單層容量就有25GB，係DVD碟片數倍，可以用更多的位元組呈現更高畫質的影音資料，用雙層50GB的藍光碟片播放高解析度的影片更可長達9小時，且傳輸與讀寫的速度也都較現有光儲存媒體快，使藍光產品成為日本光儲存市場的主流規格。加上光碟大廠Sony、Philips與Panasonic將合資成立獨立公司，集中管理所有藍光碟機與碟片的專利授權，藍光產品的權利金可望大幅調降，產品的普及率也將快速大幅提升。
由於上游零組件成本持續下跌，使整機成本下滑近三成，將會帶動藍光光碟機售價的調降，在日韓藍光光碟機價格滑落至一百美元以下，進入消費大眾可以接受的價位區間，而HD TV又日益普及後，將會刺激藍光產品的需求。此外，國際大廠如華納、沃爾瑪、東芝等相繼宣布支持藍光DVD，藍光必然成為主流產品，在DVD光碟機獲利日益萎縮下，光碟機廠商已紛紛提高藍光產品的出貨比重，獲利成長的動能可望大幅提升。
藍光光碟機擊敗HD DVD，成為次世代光碟機主流之後，年複合成長率呈現高度成長，其產品市場日益壯大後，吸引廠商積極投入量產。此外，筆記型電腦取代桌上型電腦趨勢明顯，滲透率超過五成，成為PC主流，以及All In One PC所帶來的新風潮，預期薄型藍光碟機產品將帶來商機，今年薄型藍光光碟機在整體市場的滲透率預估為七成左右，成長力道優於半高型藍光光碟機，薄型光碟機將成為未來的市場趨勢。今年藍光規格消費性電子產品出貨量約1,500萬台，占整體光碟機市場約5％，較2008年成長1.7倍，明年出貨量也持續增加至2,300萬台，成長1.5倍以上。對於國內目前積極布局藍光薄型光碟機的廠商將受惠最大。
藍光光碟機逐漸取代舊型DVD硬體設備後，帶來藍光光碟片需求的大幅增加，預估今年全球銷售量約5,500萬片，較去年同期成長1.4倍，2010年銷售也將增加至1.3億片，年率增長則有1.36倍。整體而言，藍光光碟片市場近年仍呈現倍數成長的態勢，不過，由於藍光燒錄機的價格仍居高不下，且藍光影片檔案龐大下載耗時較久，且又有先進的防盜拷技術，因此將降低藍光碟片的需求，短期間其成長性不高。
光碟機廠商經過DVD與CDR產品流血殺價的調整，全球二線碟機與碟片廠商無力經營，紛紛縮減產能或是退出市場，目前藍光光碟機與光碟片市場仍掌握在日韓手中，且藍光技術進入門檻高，量產規模小與體質較差的廠商均遭淘汰，同時藍光設備也非常昂貴，有助於改善過去光碟機市場供需失衡的情況。此外，由於藍光光碟機滲透率提高，國內光碟機廠商已逐步提高藍光營收的比重，雖然今年藍光碟機與碟片成長比重仍不高，但下半年有機會進入快速成長階段。
光碟機讀取頭缺貨的現象到6月已見舒緩，但是，因讀取頭廠商對未來景氣仍審慎保守看待，生產線並未全開，廠商有限度的調整復工與產能，以避免光碟市場出現供給過剩的情況，供需缺口維持在15％左右。因此，隨著關鍵零組件讀取頭的缺貨，應可抑制光碟機的殺價競爭，也有助光碟機廠商獲利率的持穩。
投資方向上，由於藍光產業進行垂直整合，聯盟態勢逐漸明顯，在藍光成長的趨勢下，相關廠商的營收與獲利將脫離過去虧損的窘境，加上碟片廠商也積極轉型綠能產業，可望穩定財務結構以及調升投資評等，在藍光供應鏈中，最先受惠藍光題材的廠商將為讀取頭、晶片廠與光碟機廠。因此，就中長線投資角度而言，發展較早且具競爭優勢的廠商，尤其接獲國際大廠訂單能見度較高，並獲得專利技術授權的個股可逢低布局。
（本文作者為世新大學財經系助理教授）