六大理由 希臘退出歐元區 未必是災難
鉅亨網編譯郭照青2015-06-0600:03
根據CNNMoney分析報導，希臘決定延後償還3億歐元債務予國際貨幣基金(IMF)，其距違約與退出歐元區，已逾益逼近。
然而，經過時間的稀釋後，希臘退出歐元的展望，對全球市場的衝擊，明顯已不若以往。
希臘退場，無疑將造成陣痛，但其程度可能遠低於2012年，或2010年，即歐元區瀕臨瓦解之時。其理由如下：
1.債權人更為壯大：希臘的債務結構已大幅改變。2010年，85%的希臘債務係由散戶投資人持有，他們可能損失慘重。
自那時以來，該比例已大幅翻轉。近來數據顯示，80%的希臘政府債務，係由各國政府與其他機構持有，如IMF與歐洲央行，他們較能承受希臘可能違約的風險。
2.風險分散：現在，沒有那一家銀行持有大量希臘債務，所以也就不會有那位債權人受到重創。2014年底，外國銀行持有希臘債務僅460億美元。相形之下，2010年，達3000億美元。
3.無需擔憂骨牌效應：希臘看來岌岌可危，但葡萄牙，意大利與西班牙在經歷了自已的紓困計劃洗禮後，已脫胎換骨。
這由債券殖利率便可看出端倪。投資人已較願意借錢予歐洲的這些國家，因為他們已較不擔憂這些國家會步上希臘退出歐元區的後塵。
西班牙10年期債券殖利率目前為2.2%，而2010年則為7%。其實，目前西班牙與意大利借錢的成本比美國還低。
4.歐洲央行振興措施：歐洲央行於1月推出了一項大規模振興計劃，讓投資人興奮不已。預期這1.3兆美元的購債計劃，將有助推升歐元區成長。該筆廉價資金，當有助抵銷希臘帶來的任何可能創傷。
5.經濟成長：歐洲儘管仍需應付長期衰退帶來的影響，但與2012年上次「希臘退出歐元區」浮出檯面時相較，其目前情況要好得多。
歐元區第一季經濟較2014年第四季成長0.4%，年率成長更達1%。
6.為會員國提供了新計劃：2010年，當歐元區危機初來乍到，該集團領袖們根本沒有一種架構，可供依循。
自那以來，歐元區國家成立了8000億美元紓困基金，提供緊急貸款。他們還通過了各國如何取得該資金的規定。