操盤心法－台滬通引爆外資加碼 財報利空鈍化族群走強
2015-04-24 01:31工商時報群益投顧副總裁曾炎裕
盤勢分析：
「台滬通」議題正夯，金管會官方回應包括資本市場國際化是全球的趨勢、「台星通」預計6月開通，下一步推動「台日通」。「台滬通」牽涉層面廣，兩岸資本市場合作可以先就指數相互授權等，但市場解讀卻是另一番光景：
1.台滬通本來就是題材，有夢最美、股價相隨，真正實施時若以滬港通經驗，短期台股不見得會因中國大媽買股大漲。
2.對外資而言，台滬通議題提供一個炒股願景，今年以來台股指數表現與美股相仿，但在亞股表現相對很差，第二季再不創造出波段行情，行走台股的外資反而面臨縮減命運。
3.相較於中國股市，台灣具有個股財報透明、產業成熟度高、台股基期相對較低等優勢。
4.金融類股指數領先指數創波段新高，金融類股指數呈現標準多頭走勢，國泰金、富邦金、中信金、中壽並稱4大指標股，都在外資買進名單上，而且金融股強勢有助於大盤成交量擴大。
另一個多頭力道在於電子財報效應：上週大立光線上法說會後外資天天買，股價突破3，000元自不意外，不過每天成交量有40％是外資加碼，外資持續作價，內資無感參與率低，雖有市場專家建議股票分割有利散戶投資，問題是股本13.41億元的大立光是『高純度滴雞精』，股票分割後散戶增持，不見得能複製蘋果狂飆走勢。
美國財報周預期保守所以股價不易大跌，英特爾已利空鈍化反應，以最熱門的蘋果為例：1月底公佈前一季EPS為3.06美元、股價大漲，但其公佈本季預估值為營收520至550億美元、預估EPS為2.11美元，居然比前一季減少三分之一，預估iPhone高ASP、iPhone6+持續熱賣以及組裝良率提升下，前季業績應該不錯，雖有美元匯率強勢可能侵蝕營收成長，但短線股價沒有上漲衝擊有限，而Apple Watch延後推出也不影響前季營運。
換言之，大立光財報佳、股價大漲，台積電展望差、股價消化利空未跌，第一季財報利空過後，電子股若能超過大盤表現，有機會推動指數向上波段行情，本周弱勢電子股紛紛出現止跌訊號，台股指數過高達陣。
投資策略：
季線是各地股市多頭整理的底限，中國上海A股1月底跌破上升趨勢進入整理，與日前台股頗類似，但中國股市守住季線並在3月中旬兩會結束後，藉由『一帶一路』經濟政策引爆資金行情，
台股雖缺乏遠大的政策大餅創造股市泡沫，但可注意技術面多頭排列與外資展開大買超權值股的『補漲行情』。因此近期多頭總動員力守季線與9，500點，成交量收斂、外資賣壓不大以及技術面屢收下影線消化利空。
短線上，電子股可注意首季營運不佳、獲利衰退但股價已領先反映利空個股，非電子股則以金融為主，百元金融股不是夢，在兩岸金融股比價基礎下，F-中租、國泰金與富邦金更具長線投資價值。