【時報記者沈培華台北報導】
聯電(2303)第二季營收交出好成績，德意志證券認為這是聯電公司難得一見的突破，但仍保守看聯電的長期前景，認為競爭加劇、28和14奈米的技術困難度增加，以及受制於有限的研發資源。德意志維持「持有」聯電，目標價14元。
聯電6月合併營收達124.1億元，較5月再成長4.02%，連續2個月創歷史新高紀錄。聯電第2季營收季增13.17%，表現優於預期。德意志證券調升聯電2014、2015、2016年獲利預估各9%、8%、8%，預測聯電今年第二季單季EPS為0.26元，預測聯電第三季營收比第二季成長率為5%。
不過，德意志證券認為聯電先進製程28奈米HKMG仍面臨技術挑戰，可能令人失望，預計第四季HKMG占聯電的28奈米銷售額不足30％，而聯電的管理層預期超過50％的銷售來自於HKMG的28奈米的貢獻，德意志認為這是HKMG技術的複雜性和聯電的研發弱點。此外，對手中芯國際計劃在2015年提供28奈米的SiON，與中國政府的補貼計劃支持定價策略下，對聯電並不是一個好兆頭。德意志將聯電目標價由13.5元小升至14元，但仍擔憂聯電的長期增長前景。德意志銀行預估聯電2014、2015、2016年EPS分別為0.81、0.7、0.68元。