美國量化寬鬆（QE）退場，強化了未來聯準會可能升息的預期，
因此，第3季投資債券應以低利率敏感度資產為主，
以降低美債利率回升對債券價格的衝擊，如高收益債及新興市場債等。

瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭表示，
QE退場不代表資金緊縮（升息），今年其實仍是資金環境相當充沛的一年。
但是，市場的特色就是提前反應，因此即便QE尚未退場，
但美國10年期國庫券殖利率已經攀升，
不但提早反映了QE資金退場後的預期，也讓資金回流美元資產。
周曉蘭說，目前市場對債券資產的擔心主要集中在利率風險，
而不是基本面的風險，只要利率風險下降，
殖利率的彈升反而是入場的好時機。
根據Moody's的最新統計，
美國高收益債的違約率已從今年4月的3.1%下降到5月的2.9%，
可見經濟好轉已降低了企業違約率，高收益債的基本面不但健全，
甚至比過去更好。因此，第3季的債券布局，對高收益債仍是偏多操作。
展望第3季，復華全球債券組合基金經理人黃大展表示，
由於市場多已接受QE在今年底前退場的預期，公債波動度將逐漸下降，
預估因全球通膨壓力仍低，公債利率再度上彈的空間有限，
這將有利於信用債市累積孳息，
故仍看好主要以開發國家公債及投資等級公司債後續表現。
另外，高收益公司債、新興美元債可逢低加碼。
群益多利策略組合基金經理人張俊逸認為，儘管QE開始縮減，
對新興債市來說卻不見得是利空。
因為，以新興市場穩健的財政體質與相對較高的經濟成長率來看，
近幾個月的急跌反而已經創造更好的進場機會，
建議投資人在資產池上將新興市場債券基金納為核心配置。
摩根投信債券產品策略長劉玲君分析，隨著全球景氣改善可期，
公債在殖利率走升、價格走跌的情形下，實在無利可圖，
反觀高收益債卻得利於經濟復甦，使違約率維持低檔而有不錯的表現。
劉玲君指出，
在景氣回春撐腰下，高收益債可望隨利差收歛及資金行情持續走俏，
長期來看，高收益債總報酬中約九成來自固定的配息收益，
凸顯資金長線布局優勢。