宏碁法說前，小摩、大和證下修目標價
2012/08/17 09:05 時報資訊
【時報記者任珮云台北報導】宏碁 (2353) 今舉行法說會，法說會前外資出具報告均下修今年和明年的獲利估值，小摩認為4Q來自聯想的競爭會更白熱化，目標價下修到28元，維持「中立」評等；而大和證較為樂觀，但今明年的獲利估值也是下修，但對宏碁市占穩定有信心，給予「買進」，惟目標價由40元下修到35元。
小摩指出，宏碁在2Q的營收成長仍呈下滑，而OPM則是在0-0.5%左右盤旋，宏碁在中國市場的拓展執行力不佳影響毛利復甦；而在Win8的產品方面，宏碁出貨恐落後於華碩 (2357) 和聯想，在微軟的首批Windows RT平板供應鍊名單中，宏碁並未入列。雖然宏碁過去幾年在Android平板投資相當多的資源，不過從去年下半年以來，華碩在平板市場已經明顯領先。4Q宏碁將再面臨來自聯想更猛烈的競爭，據了解，聯想已經在過去半年從宏碁大舉挖角重要團隊幹部，未來在歐洲和SME市場競爭壓力升高。小摩將今明年宏碁的獲利目標下修39%及17%。
至於在大和證方面，大和證認為3Q宏碁的營收季增僅能持平，因客戶期待新平台的產品問世，在4Q受惠於新品拉貨，預估將有2位數的營收季增。同時，大和證也預期宏碁獲利在未來幾年可逐年改善，宏碁的主力商品在PC/NB而不是平板，今年2Q宏碁的NB出貨己拿下市占15.4%，躍升出貨龍頭。不過在獲利估值方面，大和證在考量OPM復甦不如預期以及非本業獲利縮水，今明兩年的獲利估值下修54%及16%。