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台股投資早報100/12/13 星期二
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四大主軸
多空：量縮整理個股表現
區間：6850-7200
主流：強勢：半導體、鴻海集團、太陽能、LED、食品、橡膠、集團股
弱勢：觸控相關、蘋果相關、汽車、營建、中概通路
指標股：強勢：2330 台積電、2311 日月光、2317 鴻海、2354 鴻準、3519 綠能、3561 昇陽科、2448 晶電、1216 統一、2103 台橡、1301
台塑、1402 遠東新
弱勢：3673TPK、2474 可成、6153 嘉聯益、2201 裕隆、2548 華固、2542 興富發、2545 皇翔、2547 日勝生、2601 益航、2903
遠百
大盤
量能沒有明顯改變前整理格局不變
1. 上週五歐盟高峰會達成協議，除英國以外，其餘26 國均願意加入擬定更嚴格財政規範的行動，以解決延宕已久的債務危機，該計畫預計
在明年三月前拍板定案，但在此期間恐有許多變數，故投資者對歐債危機是否真的能解決抱持疑慮，再加上晶片大廠Intel 下修財測，使
得週一美股呈現開低走低，終場道瓊下跌162.87 點或1.34%，收12021.39；Nasdaq 下跌34.59 點或1.31%，收2612.26；S&P 500 下挫
18.72 點或1.49%，收1236.47；SOX 下跌10.52 點或2.80%，收365.15。
2. 歐洲各國領袖決心加強財政紀律，並且推進歐洲財政聯盟，使得全球股市大漲，週一台股沒有置身事外，一早呈現開高，惟追價意願不強，
開高後震盪走低，終場成交金額僅有544.51 億元，指數上漲55.74 點，漲幅0.81%，收在6949.04。
3. 觀察台股技術面，連續7 個交易日成交金額甚至不到800 億元水準，週一甚至再創波段新低量，量能無力擴增情況下，指數最好狀況將是
震盪整理，所幸低迷量能多少意味著空方力道亦有限，故指數也跌不到哪，推測11 月下旬低點6744 不易跌破，量能不繼就是震盪整理，
量能增加趨勢成型才有波段上漲的契機。
4. 觀察週一台股盤面結構，電子+0.87%、金融+0.56%、非金電+0.81%，各區塊表現差異不大，皆是開高走低收小紅，由於台股量能不繼，盤
面沒有特別強勢的區塊，僅能呈現個別族群或個股表現，在有量才有價的原則下，操作上宜選擇量能較大的族群或個股因應。
5. 在電子股部份，佔大盤成交比重達67.39%，是資金匯集所在，跌深高價股反彈力道顯然不足，強彈機率不大，惟評價已經偏低，逢急跌
仍可價值投資，但勿貿然追價；週一量能較大且價格維持一定強度者，例如2330 台積電、2317 鴻海、2357 華碩、2354 鴻準、2412 中華
電、3231 緯創，操作上或可留意；再者，底部型態略有成型的面板、LED 與太陽能，具指標性的個股，或可留意短線操作，惟中期偏空趨
勢仍在情況下，空間恐怕有限。
6. 全球晶片業龍頭Intel 表示，在硬碟供應短缺下，全世界個人電腦（PC）供應鏈都在減少庫存和微處理器採購量，第4 季營收將無法達標，
因此下修營收與毛利，使得Intel 週一重挫4.04%，觀察過去Intel 財報或財測對於國內PC 相關個股的影響，即便週二有報載PC 拉貨比
預期好的消息，對於國內PC 相關個股勢必仍將產生負面影響，短期股價將受衝擊。
7. 在金融股部份，週一量價皆沒有突出表現，持續於低檔反覆震盪整理，惟金融股具備政策指標，選前或將是護盤資金著墨標的，週一量能
較大的2891 中信金、2886 兆豐金，以及具備官股色彩的2892 第一金、2880 華南金、5880 合庫金，操作上或可留意，宜採低接因應。
8. 至於非金電，個別族群表現差異甚大，營建股在實價登錄拼本週過關的利空影響下，週一全面重挫，許多指標股皆創下波段新低，營建股
在政府落實正義住宅的前提下，選前恐怕難有表現空間；非金電表現較強且稍具延續性者，仍是食品股、橡膠股與集團股，食品指標股
1216 統一、9151 旺旺，橡膠指標股2103 台橡、2105 正新，集團指標股1216 統一、1301 台塑、6505 台塑化、1402 遠東新、1504 東元。
9. 報載亞洲石化廠掀起聯合降產風，配合下游客戶庫存偏低，石化原料報價或有機會走揚，操作上或可留意部份技術面較強的集團股，例如
1301 台塑、1303 南亞、6505 台塑化。
結構
量能不繼個股表現
波段策略
以半導體、鴻海集團、部份PC 相關、食品、機電、橡膠、集團為主
指標股2330 台積電、2311 日月光、6147 頎邦、2454 聯發科、2382 廣達、3231 緯創、2324 仁寶、4938 和碩、2317 鴻海、2354 鴻準、
2392 正崴、1216 統一、9151 旺旺、4532 瑞智、1504 東元、2103 台橡、2105 正新、1402 遠東新、1301 台塑、6505 台塑化。
短線操作
半導體（2330 台積電、2311 日月光）、鴻海集團（2317 鴻海、2354 鴻準）、LED（2448 晶電、3031 佰鴻）、金融（2891 中信金、2886
兆豐金）、食品（1216 統一）、機電（1504 東元、4532 瑞智）、集團股（1301 台塑、1402 遠東新）
台股投資早報焦點股(本焦點股僅供短線操作之用) (連偉勝)
代號股名個股分析短撐短壓相關參考個股
1504 東元
1. 東元營運主要分為馬達、家電、電控、機電工程四大事業部，馬達事業合併營收佔比約佔50%，且毛利率高達30%，
為主要的穩定獲利來源，2011稅後EPS有機會挑戰1.6元。
2. 2012年除了馬達事業持續穩定成長外，東元風力發電風機將進入主要成長期，2011年5月取得越南風電廠30 支
2MW的風機訂單，預計2012年交機，將挹注2012年東元獲利，2012年稅後EPS有機會挑戰1.7元。
3. 新莊廠土地面積1.12萬坪，位於中正路與思源路交叉口，未來捷運環狀線及捷運新莊縣的交叉點附近，且鄰近
新莊副都心，潛在利益可觀。
16.6 19.7
1604 聲寶
1605 華新
2409 友達
1. 日本夏普11月通知供應商停產2週的時間，對改善供需有正面幫助，再加上中國春節補貨需求的回溫，對於報價
已經持平一個多月的面皮報價將有助益。
2. 面板廠4Q勢必持續虧錢，惟股價普遍已經反應，明年上半年面板報價若能開始走揚，面板股只要有一個季度的
轉虧為盈，反應於股價的表現將不可小覷。
3. 預估友達2011年稅後EPS -5.94元，每股淨值23.98元，目前股價淨值比僅有0.55倍，屬於歷史超偏低水準。
11.7 15.45
3481 奇美電
2475 華映
2886 兆豐金
1. 兆豐金獲利放緩幅度不大，且再受到類似2008-2009年一次性衝擊疑慮仍低，獲利上的穩定度與防禦性皆建立在
具競爭力的利基上，兆豐金01-11/2011稅前獲利170.46億元，YoY+18%，稅前EPS 1.51元，預估全年稅後EPS1.63
元。
2. 雙D〈DRAM及面板〉產業放款，以及歐債問題對於台灣銀行的影響已經有限，不是已經提存，就是已經於股價中
反應。
3. 兆豐金為官股銀行的金控，具備政策護盤指標，在台股破底、總統大選在即之際，持續將是政策護盤的標的。
19 22
2880 華南金
2892 第一金
註：盤面焦點股為個股近期基本面或消息面變化異動較大且受矚目之個股，提供內部同仁評估參考之用。由於個股隨時將因盤面變化而更新調整，因此不作
後續追蹤，投資人仍應善設停損，以控制風險