2011年 09月16日 本周台股在預期秋節變盤落空下，頭兩天大跌近400點，再次回測8月初低點7148點，而9月15日在法國總統沙柯吉和德國總理梅克爾表示，相信希臘會留在歐元區下，加上義大利眾議院順利通過540億歐元緊縮財政方案，台股隨著歐美股市彈升又大漲近200點。
費半領先站上季線
目前台股受全球環境影響大漲大跌，投資人不能慌，在歐美債務問題未解決前，波動絕對大，但各國政府全力解決問題，方向是一致的，投資人靜待問題解決。
先看美股，強勢股在這波S&P500指數回測1100時，依舊穩穩守在新高附近，其中Amazon在9月15日盤中最高來到224.99，距離新高不到1%，APPLE盤中最高來到392.29，距離新高也不到3%。
而讓人鼓舞的，今年從2月下跌以來最弱勢的費城半導體指數，在9月15日領先其他指數站上季線，兩個現象：績優公司沒有被大盤拖累，而針對弱勢族群市場也願意正面的未來預期，美股未來走勢不用太悲觀看待。
投資看個股基本面
而且美國銀行/美林(BofA Merrill Lynch)最新公布，針對管理資產達7180億美元的基金經理人，調查顯示8月基金經理人持有現金比重，從前月4.1%拉到5.2%，逼近2008年12月時最高的5.5%，該降持股的都降了，相信等到環境趨向明朗後，將再回頭增加持股水位。
回頭看台股，不用太多預測指數是要打出幾重底，或擔心會再破低點問題，重點該放在持有個股基本面及相對位置上。
企業砍獲利近尾聲
根據Bloomberg預估，台灣今年整體企業盈餘，今年將較去年衰退12%，但嚴格說來，把台灣企業營運歷史軌跡拉長來看，其實台股每兩年就會發生企業獲利下修的循環期，過去已經發生過8次，每次走勢平均歷時10個月，而在金融海嘯時循環期約是14個月。
台股這波企業獲利下修循環，已超過4季，逐步走向末端，明年就有機會走回成長曲線，這對股市回升絕對是正向助力。
拉到個股來看，也是遵循此模式，以IC設計龍頭聯發科為代表，從去年第1季獲利開始步入修正循環，股價也從2010年1月高點590元，開始修正，季EPS也從10元，修正到3元，歷經3季底部調整後，逐步步入正循環，公司也在法說對外釋出正面訊息，股價從8月初低點225上漲超3成，而在這波大環境修正下，仍穩穩守在波段高點300元附近。
類似經過1整年調整，正緩步走向正循環的個股相當多，滿地是黃金，甩開恐慌，趁亂找股布局吧！
呂宗耀
★經歷：
※2001年迄今組成「呂張投資團隊」
※1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
※1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
★專長：每周走訪請益6家30億資本額以下，且創業家仍在線上的掛牌公司CEO與中、台生產基地