摩根大通證券出具最新報告，認為鴻海(2317)雖然有蘋果(Apple)(APPL-US)加持的成長動能，但利潤必須更加穩定，才能帶動股價再度走揚，將鴻海目標價調降為115元，維持「中立」評等，認為一旦鴻海2011年第1、2季營業利益率陷入低潮，或是股價拉回到接近100元，將是買進機會。
摩根大通指出，鴻海受制於中國薪資調漲，而法規對加班時數的限制，也導致必須雇用更多人力滿足生產，加上遷廠進度由於中階管理階層的失誤而進展緩慢，而子公司富士康(FIH)(2038-HK)又持續虧損，認為鴻海的利潤直到2011年第2季前都將維持在低檔。
摩根大通預期富士康由於缺乏零組件的業務規模，加上需支付進行中的遷廠費用之下，今年下半年仍將持續虧損，仍未在近期看到獲利復甦動能，認為富士康對智慧型手機ODM代工所投入的大筆資金，在6-9個月還很難看到收穫的果實。
摩根大通指出，鴻海在受到中國薪資調漲影響下，人力成本增加，但目前對於蘋果產品以外的訂單，提高價格的策略仍難以實行；不過，看好在鴻海已停接部分低毛利的惠普(HP)(HPQ-US)筆電訂單之下，對於NB ODM價格應不會長時間處於被動狀態。
摩根大通表示，由於鴻海在資本支出的增加，加上遷廠的花費，使自由現金流量在獲利有所成長下卻仍然減少；由於鴻海正在其中國內陸新廠，為蘋果與其他客戶建置大量產能，預期自由現金流量下滑的情形將延續直到2011年下半年。
摩根大通認為，過去3個月來鴻海股價雖然表現劣於PC族群，但建議投資人等待更好時機再進場，將其目標價自119元小幅調降為115元，重申「中立」評等。