美國2024年12月數據顯示核心通膨降溫，令市場受到鼓舞推動股市債市指數齊揚

一、美國勞工部近日公布去（2024）年12月份消費者價格指數(CPI)同比上升2.9%漲幅相對較高，總體通膨率仍高於美聯儲2%的目標。惟剔除波動較大的食品及能源價格後，12月份核心CPI僅上升0.2%為7月份以來之最小升幅亦低於經濟學家預期之0.3%幅度，數據表明當前消費市場潛在價格壓力正趨於緩解。

二、投資人受此訊息鼓舞積極入市，推動證券與債券市場雙雙走高，日前美國三大證券指數均創下自11月6日大選後反彈行情以來的最佳單日表現。惟鑒於川普2.0經濟政策尚未明朗，為因應新政府展開一系列關稅、減稅及移民打擊政策，惟有關數據不足以改變美聯儲官員既定之保持利率穩定的態度，2025年1月份將暫停降息的預期基本上已成為市場共識。

三、美聯儲2024年12月政策會議紀要顯示，已為川普政府上台所可能帶來之另一波通膨做好準備，大多數經濟學家亦皆認爲，川普政府之限制移民政策將引發美國歷史上最大規模之驅逐行動，即使有限度實施亦勢必減少勞動力供應，關稅計畫則將推高相關商品的價格水準，其減稅措施將更擴大聯邦赤字並刺激消費需求，JPMorgan預估，10%的普遍關稅將使消費者價格上漲0.3至0.6個百分點，實際影響則取決於美元升值幅度，美聯儲於上年12月已將 2025年底之通膨預測中值自9月份的2.1%上調至2.5%。惟川普團隊樂觀指出，新措施將放鬆監管及促進能源生產將可抵消商品價格上漲之壓力。

四、據聯邦基金利率期貨的最新交易數據顯示，交易員認為美聯儲在2025年完全不降息的可能性為16%，低於原先的26%。降息超過1次的可能性則自35%上升至約50%。 (資料來源：經濟部國際貿易署)