陸股解碼／消費西部開發 本周焦點
【經濟日報╱劉慧】 2010.08.16 04:01 am
上證指數上周收在2,606.7點，一周跌幅1.94%。成交金額人民幣5,398.48億元，日均成交值人民幣1,079.7億元。深圳成指收於10,886.57點，一周跌幅0.52%。
經過前期強勁反彈後，上周市場維持調整態勢。表現較好的行業為房地產、電力設備、旅遊、通膨概念、商業和醫藥股。
大陸國家統計局上周公布最新宏觀經濟數據，7月消費者物價指數（CPI）同比上漲3.3%，創下21個月以來的新高，其中食品價格上漲6.8%，對當月新漲價因素的貢獻率達到70%左右；生產者物價指數（PPI）較去年同期上漲4.8%，比6月回落1.6個百分點；7月規模以上工業增加值較去年同期增長13.4%，增速比上月回落0.3個百分點；今年前七個月城鎮固定資產投資人民幣11.99億元，較去年同期增長24.9%，比上半年回落0.6個百分點；7月社會消費品零售總額人民幣1.22兆元，較去年同期增長17.9%，比上月回落0.4個百分點。
7月CPI創下年內新高，是因近期自然災害造成部分農產品價格的上漲，但大陸官方對物價波動有較強的掌控能力，短期未來動用利率或準備金率進行調整的概率都較低。7月工業增加值較去年同期增速回落0.3個百分點，顯示經濟仍在減速，下半年重工業增速的放緩，仍然是經濟減速的首要原因。
目前大陸內外宏觀經濟的不確定因素很多，加重上市公司業績的不確定性，資金面是否充裕，成為左右市場漲跌的重要因素。7月信貸投放人民幣5,328億，狹義貨幣（M1）、廣義貨幣（M2）較去年同期增長22.9%、17.6%，分別比上個月回落1.7和0.9個百分點。新股發行未見減速，大陸央行公開市場已連續四周淨回籠達2,340億元，來自流動性的推動力在減弱。
目前市場調整接近尾聲，從上周以來強勁反彈的動能在逐步減弱，未來的走勢取決於經濟基本面和政策面，預計短期內將維持震盪走勢，下行風險在於房價和物價的超預期上漲遭政策打壓。建議投資者本周關注大消費（醫藥、旅遊、商業）、通膨概念、西部開發（新疆、西藏）等類股。
（作者是金鼎證券上海代表處研究員）
【2010/08/16 經濟日報】@ http://udn.com/