鉅亨網新聞中心2023/12/18 17:00
IP千金股王的未來前景。(圖:shutterstock)


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萬寶投顧張文赫趨勢分析
在股市多頭趨勢的推動下，我們目睹了股王們之間的競爭，世芯 - KY 一路不斷創下新高，這可能成為台股繼續上漲的催化劑。那麼，為何世芯 - KY 的股價今天再次創下新高呢？原因在於今天富邦發布了一份關於世芯 - KY 的報告，雖然今年和明年的獲利預估與市場共識一致，但唯一的不同之處在於，富邦已經預測到後年的每股盈利 (EPS) 將達到 100 元，這在其他產業幾乎難以想像，因為其他產業難以預測兩年後的情況。而這正是 IP 股的獨特之處，一旦 IP 開始被廣泛應用，利潤很容易逐步提高，因此才有人敢於提出對於後年獲利的預測。世芯 - KY 之所以能夠有如此高的獲利預估，除了 AI 伺服器客戶持續提高生產預期外，在車輛應用方面也有不小的收獲，多方面的貢獻使富邦對世芯 - KY 的盈利成長持續看好。
NRE 和 IP 飆股方程式
IP 股本益比大膽夢想 50 倍不為過，毛利率直逼 70~100%，所有的未來趨勢「電子股都少不了 IC 設計 + IP」搭配。將 IP 股分為成熟製程跟先進製程，其中智原 (3035-TW) 扮演聯電 (2303-TW)IP 重要一環，攜手合作，宣布推出 4 埠 Gigabit 乙太網路 PHY 矽智財與聯電(2303-TW)28 奈米 HPC + 製程平台，可以協助客戶開發更低功耗和高性能的新一代乙太網路設備和系統，智原自聯電(2303) 分割出來後，持續瞄準先進製程項目，一直和聯電在 AIoT、工業和多媒體應用等領域合作，並在成熟製程上開發全面的專業 IP 組合。加上獲得獲全球行動裝置矽智財 (IP) 龍頭安謀點名青睞，成為台灣唯一入選安謀最新生態系方案的台灣特殊應用 IC(ASIC)設計服務業者，未來將與安謀共同攜手大咬客製化系統單晶片 (SoC) 市場商機。
此外在成熟製程持續擴展版圖，宣布推出 2.5D/3D 先進封裝服務。相比其他的夢想 IP 股，安國 (8054-TW)，金麗科(3288-TW) 還沒有實質獲利收入，且都是有受惠中美晶片大戰「繞道山不轉路轉的轉機股」，審看智原的本業有很大的進步成長空間，今年前三季 EPS 5.1 元，法人對於智原的想法明年估 12 元左右。當初 AI 概念股在想像空間時，市場蜂擁在買的是夢想跟明年成長，而 IP 股的價值只有未來趨勢你看的見。