鉅亨研報2023/10/06 16:24
AI PC趨勢先行者，宏碁身價看漲 ！(圖:shutterstock)


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「消費性電子換機潮會不會來？」事實上就是一個假議題，因為消費性電子產品耐用壽命本來就短，注定週期性換機的結果，就像你肚子餓了要吃飯，消化後肚子還是會餓，需要再吃下一餐的道理一樣，最終只是時間早晚的問題。
以消費性電子產品中的 PC 及 NB 為例，因 2020 年疫情爆發後在家上班、在家上學的需求，創造了一波 PC 及 NB 銷售高峰，在 2021 年出貨量達到 3.41 億台的新高水準，這兩年售出的產品至今已使用第三年及第四年，非常接近 PC 及 NB 平均每 4 至 5 年的換機週期。
如果再考量今年出貨量僅 2.44 億台，低於長期平均水準約 2.6 億台，可預期明年在低基期效應下，出貨重返成長將是必然的結果，產業景氣正式步出谷底。
此外，微軟也將在 2025 年停止支援目前約 10 億用戶的 Win 10，明後年有望創造一波升級 Win11 換機需求。以 5% 的換機比例估算，需求也有 5000 萬台，相當於今年出貨的 20%，對於整體出貨量貢獻度不算小。

另一個將創造 PC 及 NB 換機潮的大背景條件來自生成式 AI 崛起，剛好給企業一個可以提升辦公室員工效率並節省人力的新選擇，用來應對全球正持續發生的薪資通膨問題。
微軟已將 AI 模型 GPT-4 內建到辦公室軟體 Office 及作業系統 Windows 中，將對辦公室帶來一場大革命，讓辦公室員工從過去動手做的時代轉變動嘴下指令的時代，行政人員效率可大幅提昇。市場預估具有 AI 技能行政人員至少可發揮一打二效果，換句話說未來將可讓企業行政人員縮減一半以上。
企業想讓微軟的 AI Office 軟體發揮最大效用，硬體也需升級至 AI PC 及 AI NB 才行，像是晶片廠英特爾將於 12 月推出 AI 的新晶片，首次把 AI 放進電腦中，以解決需要永久連線才能使用 AI 的問題，同時試圖藉由定義 AI PC 規格來重返過去 PC 軟硬體結合的 Wintel 榮耀時刻。
研調機構 Canalys 預估，AI PC 將在 2025 年成為市場主流產品，2027 年出貨達 1.75 億台，佔整體 PC 比重的 60％，未來四年年複合成長率高達 94％，將成為 PC 產業的新成長動能。
除了明年出貨量重返成長外，AI 化的 PC 及 NB 銷售單價提高，將帶動營運出現價量齊揚的情況，像是 PC 營收占比近 7 成的宏碁 (2353-TW) 受惠程度相對大，公司 9 月 19 日也已在英特爾舉辦的創新日中，共同發表全球第一台 AI NB，將成為最早貢獻營收的廠商，有利未來股價本益比的調升。