2010-03-18 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
繼美銀美林證券樂觀預估這波記憶體產業多頭景氣循環將持續2年後，港商德意志證券昨（17）日也明確指出，PC換機潮蓄勢待發，下半年DRAM將進入大缺貨狀態，與摩根大通證券聯袂喊進南科（2408）等DRAM族群。
南科與華亞科（3474）在美林證券台灣投資論壇中也陸續釋出利多消息，如南科表示，受惠於DRAM價格上漲與50奈米成本下降，今（2010）年不但可以轉虧為盈，顆粒（bit）成長率預估值也由45％上調到50％至55％。
華亞科則預估DRAM產業在去（2009）年觸底後，未來2年都將呈現穩定成長，原因可歸納為以下5點：一、2008至2009年資本支出有限；二、非三星陣營的廠商受限於資金；三、當地政府支持有限；四、半導體設備與原物料供給有限；五、對未來晶片需求展望佳。
德意志證券半導體分析師Matt Cleary昨天則是特別針對PC換機需求提出樂觀看法，他指出，最近已陸續看到企業關於PC資本支出動作，延宕許久的PC換機潮正蓄勢待發，幅度可能比原先預期的還要強勁、且少受總體經濟變數。
影響所及，根據Matt Cleary對於PC換機需求的最新評估，PC成長率將遠超過市場所預期，致使DRAM供需會比原先預估的更為緊俏，因為企業既然決定換機，對價格敏感性相對較低。
Matt Cleary認為，在下半年DRAM可能出現大缺貨的情況下，應進早布局南科與華亞科等DRAM族群，投資評等均為「買進」，目標價則分別為38與32元，這是以南科與華亞科2010年第3季至2011年第2季每股獲利預估值分別為3.8與3.2元，均給予10倍本益比所計算出的數據。
摩根大通證券昨日也同步將南科與華亞科重新納入追蹤名單，分別給予「加碼」與「中立」投資評等，目標價分別為35與26元，並點名南科是「欲布局台股DRAM復甦題材的國際機構投資人的核心持股，值得享有較高溢價。」
摩根大通證券指出，南科之所以值得布局，在於手中握有足夠現金後，在50奈米製程已有穩定轉換，並朝40奈米製程前進；此外，由於產品組合較佳，南科今年平均銷售價格（ASP）應可望走揚，優於其他DRAM廠商的下跌10％。