塑膠機殼技術佳市占強壓鴻海 巨騰 外資最關愛的一檔ＴＤＲ
巨騰 外資最關愛的一檔ＴＤＲ
在香港掛牌沒人知道巨騰的好，委屈了四年，巨騰ＴＤＲ回台掛牌，在人人都懂電子股的台灣股市，ＴＤＲ價格果然一飛沖天。感受到鄉親的熱情，巨騰再接再厲，即將發行二次ＴＤＲ，是否再次轟動演出，令投資人期待。
巨騰國際是第二檔台商回台發行ＴＤＲ的業者，今年五月二十五日掛牌後股價表現比旺旺更為成功，趁勝追擊將二度發行，訂價四二．二元，比首次發行價格一七．三元高出一．四三倍，而發行價格相當於港幣一○．一三元，高於)九月底(港股收盤價六．五六元港幣。
台灣投資人了解巨騰的好
巨騰國際控股公司)9136(是全球第一大ＮＢ塑膠殼廠商，成立於二○○○年，由鄭立彥、鄭立育、洪再進三位原始股東創立，主要生產ＮＢ塑膠機殼，二○○五年在香港掛牌上市。
原本巨騰規模與鴻海相近，全球市場占有率都在三成左右，但是在鴻海積極介入ＮＢ代工之後，轉單效應產生，巨騰感受到來自ＮＢ大廠訂單湧進，目前市場占有率已經高於鴻海，而該公司更先後與緯創、仁寶成立機殼廠，集團規模及與ＮＢ廠商的關係更勝鴻海。
這樣的產業地位，終於改變巨騰的股性，過去巨騰在香港的股價本益比長期徘徊在五倍附近，上市後根本沒有超過三港元，直到二○○七年研擬回台掛ＴＤＲ股價才突破三港元，原因在於香港投資人根本不了解電子業。
巨騰第一次ＴＤＲ緊跟在旺旺ＴＤＲ之後掛牌，結果熱度更勝旺旺，主因在於對台灣投資人而言，巨騰比旺旺更加容易了解，身為全球第一大ＮＢ機殼廠，加上搭上「防鴻」列車，且業績真的很出色，ＴＤＲ上市第一天漲停掛單想買的達一六○萬張，創台股的奇蹟。
巨騰ＴＤＲ發行熱度更勝旺旺，股價表現也是如此，若以一七．三元掛牌價計算，至今漲幅達一．六九倍，且創下今年新高價，反觀旺ＴＤＲ)9151(，股價由一五．五元最高上漲至二八．八元，最大漲幅八五％，且近四個月股價處於向下盤整的低迷狀態。
二次發行價格高
兩者強度差距在於巨騰的業績表現出色，及與台灣電子股關聯性強，國內的ＮＢ大廠廣達、仁寶、緯創、和碩聯合等，都是它的大客戶，而且巨騰率先使用先進的膜內漾印的表面處理技術，將薄膜直接透過成型的方法和機殼結合，並運用噴漆技術形成三維立體的視覺效果，幫單調的ＮＢ上彩妝，去年不少筆電大量上市，幾乎都是使用巨騰的機殼。
而且巨騰還擁有多項獨家的表面處理專利，且擁有供應高階塑膠機殼機種的ＵＶ塗料與雷射蝕刻技術，而其膜內印樣技術ＩＭＤ)膜內漾印技術(領先同業，該技術對塑膠機殼帶來新商機，塑膠可低溫膜內成型，但是鋁機殼需高溫，ＩＭＤ彩膜需另外熱壓貼合，繁雜手續較多，因此塑膠機殼相對具備競爭力。
在國內ＮＢ代工大廠仁寶總經理陳瑞聰眼裡，是一家極具競爭力的ＮＢ機殼大廠。競爭力與領先的技術，也為巨騰帶來好業績，巨騰去年每股獲利○．六五八港元，相當於台幣二．八元，ＴＤＲ掛牌價格一七．三元，本益比僅六、一倍，遠低於國內電子業的十至十五倍本益比，因此辦理公開申購，獲得投資人超額認購，投資人中籤率才二、三八％。台灣投資人識貨，也激發巨騰回來發行第二次ＴＤＲ的動力，不過第二次的ＴＤＲ價格就不像第一次那麼物美價廉了。
ＴＤＲ股價表現遠高於香港股價五成以上，吸引大股東提撥老股主動參與發行ＴＤＲ，巨騰二次ＴＤＲ共六千萬單位完成定價，每單位價格為四二．二元元，相當於一○．一九港元。
若以巨騰今年的業績表現及未來展望觀察，這樣的股價其實也是可以被接受的，目前巨騰與鴻海、奐鑫依序是全球ＮＢ前三大塑膠機殼供應商，且與緯創、仁寶是策略聯盟的關係；緯創、巨騰合資成立緯立資訊與聯益精密兩家公司，分別生產液晶與ＮＢ機殼；另與仁寶成立巨寶，主要生產鎂鋁合金機殼，且將跨入塑膠機殼；而與廣達雖無合資，但廣達也是巨騰的大客戶。
去年緯創是巨騰最大的客戶，占巨騰出貨比例高達三五％，廣達次之，占二五％，第三則是和碩的二○％。今年巨騰與仁寶合作轉趨密切，光是仁寶出貨宏 的一○．一吋小筆電，巨騰就是該款機種的主要機殼供應商，對仁寶出貨占比快速提升，因此與仁寶合資機殼廠巨寶營運狀況順利，預計年底月產能可提升至二○○萬片，Ｑ３巨寶營收成長可望超過一倍， 營收達三千萬美金。
與仁寶合資的巨寶，具備塑膠與鎂鋁機殼製造能力，符合現今ＮＢ機殼的主流規格，目前巨騰已經克服鋁鎂機的限制，研發出多彩變化，外觀不輸ＩＭＤ塑膠機殼。跨入鎂合金機殼製造，提供客戶一次購足選擇，今年鎂鋁電視機殼將開始出貨，成為一家全方位的機殼廠商及「３Ｃ廠商的化妝師」。
下半年展望佳
目前巨騰一年的塑膠機殼產能達五千萬套，金屬機殼年產能約六○○萬套，LCD TV機殼則約二○○萬套，預計今年巨騰出貨量可望較去年成長達二至三成，下半年的業績將遠優於上半年。
今年重點將在於擴充金屬機殼產能，在金屬機殼方面，主要透過與仁寶合資的金屬機殼廠，鎖定商業型ＮＢ與超薄型ＮＢ金屬機殼，在ＬＣＤＴＶ機殼領域，年底單月目標將達二○○萬套，且巨騰下半年新接ＨＰ複合材質機殼訂單，今年出貨量約二五○萬台，明年上看八○○萬到千萬台水準，去年巨騰與日商山葉合作生產的數位單眼相機ＤＳＬＲ的鋁鎂合金機殼，已占全球ＤＳＬＲ鋁鎂合金機殼一Ｏ％市占率，仍將持續成長，因此明年巨騰的成長動力十足。
過去三年巨騰維持年複和成長率四二．七％的水準快速衝刺，法人預估，巨騰今年毛利率雖有壓力，但預期可維持在一六％到一七％之間，營收可望較去年成長，達到三五○億元新台幣以上，年增率超過一五％，ＥＰＳ估計將接近三元。
巨騰上半年財報公佈，折合台幣ＥＰＳ約一．一元，展望下半年，傳統旺季加上轉投資巨寶營運順利，營收成長可望超過五成，目前訂單能見度可至十月底，法人估Ｑ３營收預估季增一五％至二○％，Ｑ４亦可望維持成長，下半年營收可望較上半年成長五三％，不過下半年因ＮＢ新種較多，預估營業費用上揚，ＥＰＳ會低於原先預估的，約在一．八三元附近，ＥＰＳ約三元。
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