美國總統川普6日已告知共和黨國會黨團，在大選之前停止與民主黨團協議新一輪刺激經濟計畫。彭博資訊社評指出，川普其實應該更注意聯準會（Fed）主席鮑爾6日稍早時在全國景氣經濟學會的演說，因為鮑爾當時警告美國經濟復甦力道可能明顯減退。
鮑爾提到，「正常的衰退性動能（normal recessionary dynamics）」可能會輕易潛入。這種負面動能的意思，就是當成長愈來愈慢時，沈重的悲觀思維將導致復甦愈來愈弱，並以景氣萎縮為核心，形成惡性循環。到現在為止幸虧有擴張性的貨幣及財政政策支持，這種負面能量才受到壓制。美國沒有必要承擔此種風險。國會針對新刺激經濟計畫所引發的爭議已經持續數月，民眾已經受夠了。

由於時間緊迫，鮑爾再度提醒大家情勢嚴峻，但他的警告很容易就會被當成耳邊風，因為經濟復甦的勢頭幾乎與之前的直落同樣明顯。第2季經濟總產值年減31%，失業率猛升到15%，但之後便強勁反彈，靠的就是政府的因應政策既快速、又夠力。

一名川普支持者，在川普宣布自己確診後到白宮外揮舞競選旗幟。 歐新社

Fed幾乎提供無限制地提供流動性，政策利率也降到0，並擴大債券購買計畫；另外還制定新的決構架構，暗示寬鬆政策將持續更久。國會也在3月底迅速通過「新冠肺炎援助、救濟與經濟安全法案（CARES）」，及其他三大紓困措施，總金額達3兆美元。

於是經濟明顯復甦，但從現在起復甦力道並不能自我維持。疫情尚未獲得控制，Fed可用的彈藥已經不多，而之前的擴張計畫也大致耗盡。最近的經濟數據已經顯示景氣動能正在減退，而且復甦還可能進一步減速，因為之前的家庭支出主要是靠政府的所得支持計畫所創造的儲蓄。一旦這些儲蓄花光，消費支出將驟然而止，且各州及地方政府的財政壓力同樣沈重。

美國長期的財政展望的確堪憂，政府舉債及累積負債已經激增。一旦疫情及經濟衝擊消退，政策焦點必須再度轉向財政控管。但一如鮑爾所述，當前的風險卻並不在此。財政擴張計畫如果規模太小，時間太晚，可能使經濟成長更慢，甚至立即陷入萎縮。而且由於利率超低，政府借錢幾乎不用成本，加上通膨又低，因此大幅擴張公共支出幾乎毫無危險。

新一輪擴張支出計畫之所以遲遲不能推出，責任主要在共和黨團，提出的計畫太小兒科，但民主黨團顯然也並不急於妥協。川普宣布停止國會協商絕非正辦，且大錯特錯。兩黨現在必須立即敲定一項規模夠大的擴張支出協議。