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來源:實力養成
發佈於 2008-08-28 14:03
報酬對風險比
中文名稱:報酬對風險比
英文名稱:Reward-to-risk Ratio (RRR)
名詞定義:衡量每單位系統風險下,個別資產其超額報酬(風險貼水)的變動程度。
計算公式:RRRi=(Ri-Rf)/βi
其中
RRRi:為個別資產i的報酬對風險比(Reward-to-risk Ratio)
Ri:為個別資產i的報酬率
Rf:為無風險利率
βi:為個別資產i的Beta值(系統風險)
使用方式:應用一
若(Ri-Rf)/βi > (Rj-Rf)/βj
則RRRi > RRRj
說明:
表示在每單位系統風險下,i資產的超額報酬(風險貼水)大於j資產,也是有套利的機會。投資人可以借此加碼買進i資產、賣出j資產,賺取利潤。
應用二
可將市場的「報酬對風險比」計算出,並視為一標竿(benchmark),將個別資產「報酬對風險比」與市場值做一比較,以判斷出個別資產報酬對市場報酬的比較。
若(Ri-Rf)/βi > (Rm-Rf)/βm
則RRRi > RRRm
其中
RRRm:為市場的報酬對風險比(Reward-to-risk Ratio)
Rm:為市場的報酬率
βm:為市場的Beta值(系統風險),固定為"1"
說明:
表示在每單位系統風險下,i資產的超額報酬(風險貼水)大於整個市場,也就表示i資產的報酬表現大於市場平均,投資人可以借此買進i資產,賺取利潤。
資料頻率:股價:每日變動。
資料來源:股價:TEJ股價資料庫
相關名詞:‧系統風險
‧非系統風險
‧資本資產訂價模型(CAPM)
應用模型:‧個股Beta值計算
‧投資組合之Beta系統
‧產業Beta系統
‧會計Beta系統
‧數位財經牛市、熊市Beta值
‧數位財經Bootstrap法Beta值計算器
‧資本資產訂價模式(CAPM)系統
‧效率前緣系統
備註:無
中文名稱:總資產報酬率(ROA)
英文名稱:ROA(Return on Assets)
名詞定義:代表在某一段時間內(通常為一年),公司利用總資產為股東所創造的利潤,通常以百分比表示。
計算公式:<稅後淨利+利息費用╳(1-稅率)>÷平均資產總額╳100
使用方式:通常用來比較同一產業公司間獲利能力及公司經營階層運用總資產為股東創造利潤的能力的強弱,但公司運用財務槓桿的程度高低,對經營風險有一定的影響,在使用上,應以股東權益報酬率(ROE)作輔助,如金融、證券及公用事業等,必需運用大量財務槓桿的行業ROA會相對較低。
資料頻率:稅後淨利及總資產資料:每年4月底前發佈上一年度資料及當年首季資料、8月底前發佈第二季資料、10月底前發佈第三季資料。
資料來源:季財務報告:TEJ財務資料庫
相關名詞:‧稅後盈餘(稅後純益或稅後淨利)
‧資產總額
‧股東權益報酬率(ROE)
‧資本報酬率(ROC)
‧有形資產報酬率(ROTA)
應用模型:‧詹姆士.歐沙那希成長型股票篩選Ⅰ
‧唐納.亞克曼GALP成長型投資法
‧喬治.麥可利斯權益報酬投資法
‧考夫曼基金新上市股投資法則
備註:無