操盤心法－Q2高檔震盪 精挑高殖利率股 2015-04-07 01:23工商時報永豐大中華基金經理人盧正穎
市場分析：揮別外資連續7天賣超、投信連續13天賣超，台股連假前由大型權值股領軍，收復9，600關卡，成交量放大至928億元，短多氣勢加強。
觀察清明連假期間國際上未傳出重大利空，如希臘4/9可望順利償債，歐美股市走勢平穩，短期對台股資金動能應無影響，大幅回檔機率不大，預料將維持高檔震盪。
觀察重點：
台股大盤今年累積上漲約300點，位置早已突破去年高點，推升台股的關鍵看外資臉色，第1季買超金額達1，325億元。
第2季全球資金雖然依舊寬鬆，但隨著美國下半年升息預期腳步接近，國際股市自3月底以來逐漸加大震盪或修正力道，外資季底連續7天（3/24～4/1）賣超438億，4/2轉為買超53億元，台股未來觀察重點仍在於外資賣超狀況與政府投入及國際股市走勢而定。
另外，在亞幣續貶以及中國股市吸金效應下，同樣須留意外資亞洲資金流翹翹板效應。
投資建議：
台股第2季可望持續高檔震盪格局，投資人選股審慎為上，建議以業績成長、政策題材股，以及高殖利率股等布局為佳。
由於市場資金仍充沛，電子新品接替推出，加上上半年系統性風險不大，資金續支持權值股及績優題材股，部分個股仍有持續創高機會；另外，隨著指數來到相對高點，體質穩健及獲利較佳的高殖利率股，也是本季投資焦點。
4月面臨第1季企業財報檢視，預期營收數字普遍不差，但普遍早已反映於股價表現，後續漲勢能否持續才是關鍵，仍需視產業成長情形與獲利實際數據來支撐。
選股方面，電子股須留意美國第1季財報結果影響，且第2季為電子股傳統淡季，投資人可留意Apple Watch供應鏈廠商出貨量，若不如預期則可能對股價帶來壓力，其他則看好半導體、物聯網（IOT）及雲端、汽車電子等三大主軸，以及工廠自動化、LED照明等兩大亮點。
相較之下，傳產股不乏投資題材，可留意強勢美元及油價下跌的受惠股，例如紡織、航空及航運。
金融股則有升息、亞投行等投資題材，隨著美國升息預期轉強，可能影響短期股市表現，但長期有利於壽險、銀行利差改善，且依照過去經驗，金融指數與央行重貼現率具高度正相關，有利於金融股評價提升。