倘若2007年是簡易型筆記型電腦NB（netbook）的創始元年，那2008年無疑就是netbook大鳴大放的一年。自從去年7月華碩Eee PC驚豔市場後，netbook成為NB產業的新戰場，惠普、宏碁、戴爾陸續加入戰局，netbook價格戰也即將引爆。撰文：賴筱凡
儘管netbook創造出全新的消費市場，讓華碩在全球大鳴大放，成為NB產業的新一代領導者，但隨著競爭者逐漸加入，華碩是否還能一枝獨秀？花旗環球證券科技產業分析師戎宜蘋調降評等的動作，無疑是為華碩下半年前景打了一個問號。
今年以來，NB堪稱是科技產業中景氣透明度最高的族群，但戎宜蘋在最新報告中，將華碩投資評等調降至「賣出」，是外資圈首度看空華碩下半年前景的第一人。尤其戎宜蘋曾經是華碩人，回鍋外資圈給老東家的最新評等竟是喊「賣」！
談起戎宜蘋，知名度可能不是那麼高，但提起她的前老闆蘇豔雪，知道的人可就不少。曾經以「外資天后」、放棄千萬年薪加入華碩董事長施崇棠麾下，蘇豔雪進入華碩擔任投資長時，戎宜蘋就是追隨她一同加入華碩的戰將；只是，時至今日，戎宜蘋重新回到外資圈，第一次將老東家納入追蹤組合，給的評等卻是「賣出」，看空理由耐人尋味。
價格戰傷毛利
戎宜蘋喊賣華碩的理由有3：首先是宏碁、戴爾陸續加入netbook戰局，市場競爭加劇，以宏碁的Aspire One來看，與相似機種的華碩Eee PC 901相比，價格硬是便宜了將近5千元，戎宜蘋認為，戴爾8月將推出的netbook，定價也會比Eee PC低，華碩將會有一場硬仗要打。
其次，華碩的NB成長速度已開始趨緩，以去年NB佔整體獲利達5成來看，Eee PC的推出對於高階NB將是一大衝擊，縱使netbook出貨量放大，仍舊無法完全補足高階機種所流失的毛利。尤其是Eee PC在華碩的產品組合中，營收比重從原本的10％，成長到第2季的18％，顯見NB成長動能減慢。
最後，則是殺價隱憂大的主機板產品。雖然華碩在法說會上表示，高階主機板P45系列的市場佔有率上看7成，但戎宜蘋認為，來自技嘉的威脅仍大，殺價戰不會這麼快結束。
華碩 期待Q3強勁復甦
華碩上周舉行第2季法說，受到零組件缺料衝擊，加上中國、歐洲地區銷售不理想，獲利成績低於市場預期。不過，華碩總經理沈振來表示，中國及歐洲地區的需求已在7月明顯回溫，NB出貨都已回復正常，全年仍維持660萬台的出貨目標。
另一方面，為了因應宏碁和戴爾陸續加入netbook戰局，華碩也將推出一款超薄Eee PC S101，厚度僅有2.1公分，直逼蘋果Airbook的1.5公分，令外資大為驚豔，麥格理證券台灣區研究部主管張博淇大為看好S101後市。
展望第3季，摩根士丹利證券表示，高階主機板持續推出，華碩第3季主機板出貨可望增加15％，帶動平均銷售價格ASP上揚；隨著中國和歐洲地區的NB需求回溫，NB出貨可望較第2季躍增32％，與華碩預估約150萬至180萬台出貨目標相去不遠。