美股連升 2日刺激，香港恆生指數昨 (7)日開高
475點，但隨後賣壓出現，終場升幅收窄。分析師表
示，由於全球經濟放緩，股市仍未見可突破的機會，
加上預期奧運期間，內地不會有新措施出台，市場仍
聚焦在近期企業業績盈虧上，估計恆指短期內只會在
22000點左右徘徊。不過，資源股重新估值，恐掀起
另一波中期跌浪。
《香港文匯報》報導，港股昨日大幅高開，追回
周三因颱風而休市的升幅，但亞洲區股市其後回落，
令港股的升幅大為收窄。受美股連升兩日的刺激，恆
指高開475點，但已是全日高位，之後隨日股開市後走
弱，港股高位見壓力，恆指升幅不斷收窄，曾一度倒
跌34點，收盤只上漲154點，報22104點，成交額增至
760億港元，是近期的高成交量。
國指微跌3.7點報11943點，主要因中資金融股走
勢平穩，但部分中資地產股、航空股及資源股成為重
災區。
第一上海證券市場策略員葉尚志表示，港股休市
一天後恢復正常交易，市況出現先高後低的走勢，大
盤的賣壓還是比較沉重。外圍股市對港股的短期帶動
出現減退，市場焦點放在本地公司企業的業績季報方
面，內部因素會成為港股短期走勢的主導。
另一方面，港股成交量回升到接近 760億港元，
是兩周來的最大單天交投量，但以大盤先高後低甚至
在盤中一度倒跌的走勢情況來看，成交量的放大就不
是一個好訊號，情況說明市場目前的壓盤力量還是比
較大。技術上，恆指的短期頂位已在 23369點確立，
初步的反彈阻力下壓到 22700點，估計後市會再次向
下探底。
輝立資產管理策略師陳煜強表示，由於全球經濟
放緩，股市仍未見可突破的機會，加上預期奧運期間
，內地不會有新措施出台，估計恆指短期內只會在
22000點左右徘徊。
敦沛金融(812-HK)投資研究部主管郭家耀表示，
近日機構投資者出貨，以及奧運期間中央將不會放寬
宏調措施，相信恆指本季可能下探20000點水平。
他認為，若港股出現調整，可趁低吸納中移動
(941-HK)、國壽(2628-HK)、中海油(883-HK)及中興
(763-HK)，原因是該行預料港股在第4季會出現反彈。
港股的中期業績繼續發表，國泰航空(0293-HK)半
年業績盈轉虧，虧損6.63億港元，而太古A(0019-HK)
的半年盈利則倒退0.9%。
葉尚志表示，對於港股的半年業績表現並不寄以厚
望，公司業務表現能夠符合預期已是萬幸，值得關注的
是，在港股中報發表後，市場會否大幅度的調整港股合
理值，為港股重新定位。因此對於港股後市發展，仍堅
守審慎態度。
此外，國企股的拋售有擴有跡象，資源股近來的賣
壓加劇。鞍鋼(0347-HK)、江西銅(0358-HK)、中國神華
(1088-HK)這三隻行業龍頭股，股價近來都先後創出了
今年以來的新低，有展開新一波中期跌浪的跡象。
葉尚志表示，事實上，在內地通膨的環境下，企業
的獲利由年初開始已不斷地被蠶食，面對著毛利率下降
的困局。目前，內地經濟增長顯著放緩，商品價格受到
油價領跌，消息令到市場對於資源股重新估值。中國鋁
業(2600-HK)近期的下滑，就是一個最好的例子，就是
市場重新估值後的結果反應。以中國鋁業為鑑，在資源
股進行重新估值未有完成結束之前，不可急於抄底。