鉅亨網記者郭幸宜台北2012-11-23
統計今(2012)年2/28到6/4期間，MSCI新興股市跌幅將近2成，不過同期間，卻有四檔新興債基金展現過人的抗跌特質，跌幅均低於1%。投信指出，在當前仍處於風險搖擺不定的同時，新興債基金仍是投資上選標的之一，預估全年總規模可達3500億美元。
德盛安聯PIMCO新興市場債券產品經理劉振璋表示，今年新興債資產可說吸引力十足，其中以美元計價的債券更因具流動性佳的優勢，因而備受全球資金青睞。
劉振璋進一步指出，儘管債券行情當紅，但不論主權債或公司債，也需著重基本面挑選，這也是考驗新興債信用風險與流動性風險的好時機。他建議，挑選上宜選擇多元配置的新興債，在公司債與主權債間彈性配置，是當前進可攻、退可守的作法。
而過去向來強調防禦性的PIMCO，則呼籲投資人最好提前為財政懸崖等議題帶來的風險做準備，投資組合則以兼顧固定收益特色、又能參與新興市場成長的新興市場債券布局為宜。
另有業者則看好新興市場公司債。天利投顧表示，過去10年，新興市場公司債已經由一小型、高風險的資產類別轉變為基本面優異，公司治理日益健全，流動性大增及信用評等連番升級的券種。
整體而言，新興市場企業具備高額的安全現金存量、健全的財務槓桿水準、成長穩定的營收與未計息稅、折舊及攤銷前盈餘(EBITDAs)等優勢，但這些條件卻仍未完全反應在信用評等與投資人對標的資產風險、報酬屬性的看法上。
天利投顧指出，新興經濟成長本身就比已開發國來得好，且有越來越多財報獲利佳的新興市場企業陸續投身債市、藉發債籌措資金，加上信用品質逐步提升，殖利率進一步受壓抑與市場更加多元化都將有利於本項資產類別。
天利投顧補充，投資新興市場公司債隱含波動性大、公司透明度不佳等風險，但該資產的多樣性與成長潛卻又都能提供賺取較佳收益的機會，同時預估新興市場公司債可望隨市場廣度迅速擴增，而促使其穩定性漸獲改善。