台指平倉行情恐不如預期
美國聯準會推出QE3之後，本就處於弱勢格局中的美元，更是出現急貶走勢，而且至九月十四日為止，美元指數本波貶值幅度已高達5.8%。美元貶值，對於美國的企業，無論是本土或是國際性企業而言，都是利多，但是對於以出口導向為主的亞洲各國，由於出口成本提高，卻是利空。
尤其對於近年出口本就疲弱的中國大陸而言，恐怕更將形成沉重壓力。除此之外，近日中國大陸和日本的釣魚台之爭越演越烈，雖然兵戎相見的可能性並不高，但是中國大陸正值領導階層換人交接之際，新領導人是否會藉機煽動民族情緒以強化期領導地位，值得觀察；也就是說，必須提防擦槍走火的可能性。
在這種〝內憂外患〞交相衝擊的情況下，中國大陸股市走勢堪虞，但是在技術面上，中國大陸股市又必須進快展開強勁反彈走勢，否則技術面將再度不利於多頭，再度展開波段回檔走勢的可能性也將相當高。台股和中國大陸股市仍具有某種程度的連動性，而且中國大陸面對的問題，如匯率升值衝擊出口，也往往就是台灣的問題，因此，近期應密切注意中國大陸股市的發展，作為研判台股趨勢的因素之一。
雖然上週五外資強力在現貨市場加碼，在期指市場動作卻不大，顯示外資對於台股短期漲勢並未抱持強烈信心，我們認為，最主要的原因應該在於，無論是油價、金價、美元指數或是國際主要股市，在聯準會推出QE3之前，就已經展開一波漲勢，因此，在QE3出籠之後，包括股市在內的金融商品市場，漲勢反而不如預期中的強勁，甚至出現逢高獲利調節的跡象。
這種情況，也出現在QE3之前已經連續上漲5天的台灣股市。外資並未大舉加碼台指期貨，本土資金又大多被軋空手，在土洋資金都希望股市回檔的情況下，我們認為，台指平倉行情恐不如預期；就算明天大盤繼續收紅，自週三開始，大盤展開回檔走勢的可能性也相當高。