可成擁護身符 外資回頭 大摩估Q4每股賺逾4元 瑞信升評等
1046250鉅亨網新聞中心(來源：聯合報系/udndata.com)2012-09-1707:39
熱錢尋找補漲標的，可成（2474）重獲外資青睞，摩根士丹利證券指出，可成有Macbook、iPad-Mini、亞馬遜Kindle Fire三大產品護身，第4季每股純益估4.13元、獲利季增44%。瑞信則率先升評可成，目標價從140元升至155元，能否引領外資一波升評風潮，有待觀察。
可成8月營收不佳，月減12%，反而給部分外資基本面「底部釣魚」的機會，加上宏達電近期股價大幅反彈，讓可成成為外資尋找的補漲標的之一。
摩根士丹利科技產業分析師施曉娟認為，可成第3季不佳屬意料之中，9月開始營收增加，第4季毛利率可回升至45%，更重要的是，每股純益將回到4元以上的常軌，可成是近期可逢低布局的個股。
瑞信證券科技產業分析師陳柏齡同樣認為，經過供應鏈確認之後，可成8月營收就是營運底部，隨著數種產品陸續發表，第4季營收可望季增20%。若再考量近3個月股價落後大盤33%，因此調升評等。
美國實施第3次量化寬鬆政策（QE3），熱錢開始尋找落後補漲的標的，可成也被部分外資點名，主要是可成外資持股偏低，看好未來的回補力道。
目前外資對可成的持股比例僅剩約30%，不但降至一年半以來的最低水位，同時比起今年最高約45%的持股相比，大幅減少15個百分點。
瑞信指出，可成本益比11倍，落在歷史區間9至22倍的低檔區，加上最近3個月股價落後大盤33%，這些技術面的數據也是瑞信升評的原因之一。
可成上周五小漲2.5元，收在145元，成交量放大至約1.8萬張；股價還在月線之下，有待突破。外資上周仍繼續賣超可成1萬3，237張，但上周五已減少賣超至1，012張，外資何時回補，將牽動後市反彈幅度。
法人指出，iMac相關供應鏈已經於8月開始小量交貨，預估9月起出貨量將進一步放大，13吋主流機種的MacBook Pro在上市之後，感恩節與聖誕節期間將有大規模的促銷活動，將刺激代工廠商9月出貨開始放大。
不過，部分外資也對可成明年的營運動能表示保守，像巴克萊證券科技產業分析師蓋欣山就指出，可成有些客戶對明年展望仍不確定、其次是一體成型機殼採用比例下滑等不利因素，明年獲利與營收成長幅度都有待考驗。
【記者溫建勳／台北報導】