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5大因素,楊應超上修廣達、和碩、仁寶評等及目標價
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發達公告
yoyo
發達集團監察人
來源:
財經刊物
發佈於 2012-04-24 09:14
5大因素,楊應超上修廣達、和碩、仁寶評等及目標價
巴克萊科技產業分析師楊應超(Kirk Yang)出具亞洲NB產業報告,調升包括廣達(2382)、和碩(4938)、仁寶(2324)的評等及目標價,廣達及和碩評等均由「UW」減碼調升到「OW」加碼,而仁寶評等則由「UW」減碼上修到「EW」中立,廣達目標價上修後為92元、和碩目標價上修後為54元、仁寶目標價上修後為33元。
楊應超認為,廣達在非NB部門如平板及伺服器雲端毛利率表現佳,而此一趨勢可望延至2013年,此外在蘋果MacBook的接單也挹注廣達獲利。
在和碩方面,預估在iPhone營運周轉高使毛利也隨之提升,此外從東芝和宏碁取得的新訂單也有助支撐和碩業績。
至於仁寶方面,預估在第二季的NB出貨可望拉升,估增加15-20%,至於非NB部門目前持平。
楊應超仍維持品牌優於代工的觀點,但略為調整代工的負面因子,主要因素有五:
1.來自於非NB的貢獻在2013年會更明顯。
2.今年首季的OPM年增率出現8季來的首度年成長。
3.NB 出貨在今年首季見底。
4.下半年來於於ultrabook、Ivy Bridge和Windows 8的市場新需求。
5.有吸引力的現金股息收益率以及ROE的改善。
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