財訊快報
日期：2011-09-27



盤
勢
分
析
雖然美、歐股市出現大跌過後的反彈走勢，而週一韓國股市也開高，不過賣壓依舊沉重且明顯，而後韓國股市翻黑且跌破前波低點、日本開低走低也慢慢逼近地震時的低點，台股雖有一度翻紅，不過仍抵擋不住指數向下的趨勢，加上香港恆生指數再度破底，中國股市持續積弱不振，台股指數也只能隨著持續下探，終場大跌169.1點，收在6877.12點，成交量能為1063.12億元。盤面上股王大立光一度來到跌停板，也使得其他高價股如宏達電( 2498 )、TPK( 3673 )、玉晶光、上銀( 2049 )、聯發科(2454)等皆是表現不佳，而權值股雖然偶有看到撐盤，如鴻海( 2317)、台塑集團、NB類股等，不過也僅能相對抗跌或是跌深反彈，八大類股全都是下跌，其中塑化、機電、造紙與金融類股跌幅在兩個百分點以內，相對來說是較輕微一些，而水泥與紡纖類股超過三個百分點，營建類股超過五個百分點的跌幅則是最重。雖然美國聯準會祭出扭轉操作，然而對於美國本身是有利的，從美元指數近期表現可以看出，資金持續由新興市場回流美國，相對的，也可以看到許多原物料商品行情、新興國家股市都抵擋不住賣壓，短線上國際總體經濟變數仍是相當大，系統性風險也未見到減低，另外，台幣持續貶值，已接近30.6兌一美元，雖然有利出口，不過依據歷史經驗來看，當台幣面臨貶值的期間，對於股市多為負面影響。而上櫃指數跌幅達到4.08%，大於加權股價指數的2.4%許多，顯示中小型股短線上所面臨的壓力更是沉重。台股的10年線約是在6700點附近，6700~7000點之間或許能夠讓多方可以有喘息空間，不過倘若國際狀況持續惡化，則也持續走低的可能性將會增加，因此短期操作上仍建議偏向保守，雖然有可能會出現跌深反彈，但是搶短的風險還是相當高，而外資依舊持續在新興市場之中提款，籌碼面與基本面都相當零亂，等待也是股市投資的一部分，躁進反而容易受傷，建議仍以保守為宜。
股名
南亞(1303)
南亞(1303)因EG產能復工運作，8月營收回升站上155億元，月增10.1%，為四寶中唯一業績成長者。8月EG現貨報價上漲約20美元，9月亞洲廠商集中歲修，包括SABIC、陶氏化學皆宣布調漲合約價，EG現貨價一度突破今年新高。近日受美元轉強、國際油價回檔影響，南亞產品線如EG、聚酯纖維、DOP報價皆有降溫現象，惟9月營收仍將微幅成長，加上利差持穩，第三季營運可望略優於法人預期。此外，集團未來1年停工計畫漸趨明朗，南亞的停工檢查時程表已提出，有利未來生產計畫擬定，逐漸走出停工陰霾。技術上，股價於8月後跌勢鈍化，成交量逐步放大，週KD值收斂於低檔，持續放量有利挑戰67-70元反壓，60-63元具支撐力道。


台塑化(6505)
台塑化(6505)受制於7月工安事件衝擊，8月營收月衰退幅度達56.8%，第三季石化事業營運跌落谷底，烯烴廠產能利用率約65%。惟烯烴一廠於上週復工，二廠目前正常運作，8月中旬進行歲休的三廠預計月底開車，10月台塑化三座烯烴廠全部開爐後，第四季營收可望有明顯回升。台塑四寶當中，台塑化因煉油產能與烯烴產能回升，預期9月營收成長最多；台塑化麥寮三座煉油廠預計到明年3-4月將陸續排定停車檢查，將結合集團原本的歲修計畫，使停工衝擊降至最低。未來1年停工計畫明朗後，營運能見度提升有利股價反彈。技術上，股價急挫至80元附近止穩，法人持股水位修正至低檔，周KD值在20附近收斂，持續放量可望挑戰85-87元壓力，前低76.6元附近具支撐力道。

網家(8044)

網家(8044)為國內電子商務公司，其業務可以分為兩類：入口網站及購物。入口網站主要營收來自於網站廣告及線上收費服務，此部分營收相對穩定，且佔總體營收未達2%。公司主要營收貢獻仍來自購物，屬於B to C之購物平台，其中有8成為24hr購物；而銷售的產品中有8成為3C產品。網家除了入口網站及購物業務，亦持有商店街(4965)60%之股權，並100%持有Skype及露天拍賣，3Q為開學季且消費性電子產品新品上市，預估網家Q3營收為32.24億元，季增14.41%，EPS1.79元。Q4將加入一座新倉庫，預估營收可達34.36億元，季增6.58%，EPS2.13元。商店街、露天拍賣及Skype均進入收割期，預估2011年三項轉投資事業可貢獻網家稅後淨利1.04億元。
上市櫃
新聞

雲端伺服器挹注，廣積(8050)Q4業績喊衝，全年營收成長率力拼2成。
無畏不景氣，研華(2395)業績穩，第三季將寫次高。
興勤(2428)Q3毛利率可望回升至20%以上，Q4表現尚待觀察。