2498宏達電1000707 主要釐清市塲近期的誤解與傳言 1.買S3:並非掏空，也非圖利大股東。HTC在股東與經營層一直界線很清楚。l主要的考量是:為了將來進入4G 要佈局專利。比較起同業，HTC的專利權相對很薄弱，近年來積極這這部分的佈局，目前權利金佔COGS10-12%，有點偏高，希望將來可以降低。l S3擁有234個專利，2498只買IP，但要保留公司的名稱，所以年底前S3要清乾淨，包括負債，製造端，資遣等等，美國36個工程師會留著。換言之，買下來的S3就是零負債的公司。l報導S3是個虧損的公司，宏達電卻花大錢從主要股東手中買下，恐有掏空及圖利關係人之嫌。但HTC表示不然，此案子研究已久，不是忽然決定的。S3淨值是負的，工廠是賠錢的，主要是S3自行研發的IP不能認價值，事實上，能做GP的僅有Nvidia ADI S3，譬如遊戲機業者SONY 微軟 任天堂都有跟她拿，在這塊很有競爭力，將來可以借助此領域開發遊戲或策略聯盟。l3EUSD是找了三方鑑價，專利尚有十年以上，Apple侵犯的繪圖晶片技術，各種產品都有，未來購入後，會分十年攤提。2.和APPLE的訴訟l快的話7月中就會知道 ，但是是初判，如果敗訴就是談要如何和解，假設沒有共識就會上訴，初判沒有金額，市塲謠傳200E子虛烏有。l初判若是失敗，會上訴，案子沒有終結，還是可以賣。3.供應商謠傳HTC大砍第三季訂單l供應鏈的管理，僅量增加2nd sourcel從第二季的業績來看，HTC的業績並沒有受到日本地震後零組件缺貨所影響，就是日震後公司有拉長存貨天數。但因狀況改善，對於供應鏈自然會進行存貨合理化的動作。l去年換營運長，新營運長認為品牌的經營模式跟代工不同，轉型做品牌 ，對存貨管理比較積極 ，不需要備太多存貨。l採購有策略性，因要議價，故策略性砍單 。l針對零組件廠商亂說，早成股價波動，影響股東權益，公司無法苟同，已下封口令，若有實質證據，不排除更換供應商並提起法律訴訟。4.庫存管理問題lweekly review sell-through，目前在通路的水位是OK的。l2Q庫存會比較高 是因為有很多新產品推出。l手機的模式跟NB不一樣， 因為手機是賣給大的通路商跟operator，她們也不願意堆庫存。5.3Q看法l2010年銷售市塲比重:美國50%歐洲22%亞洲17%。l美國:目前仍不錯(市塲報告:美國滲透率50%，會不會成長趨緩….HTC認為往好處想，還有50%的人沒有用)去年有WIMAX 4G 今年底有AT&T用4G。l歐洲:算是符合預期。l亞洲:雖然成長性不錯，但基期偏低。台灣香港新加坡大陸成長性很不錯 不過基期比較低l目前看來，2011年業績還是逐季成長。6.產品的想法l中低階smartphone: 要綁data才叫smartphone，公司不會去做<200USD ，但是公司的策略是透過綁operator，讓消費者買smartphone沒有負擔，公司在成長的階段，KPI是量，現在要的是scale。l公司是以創新為中心，各個PM決定，以殼為例，現在的設計很多都是組合;此外，incredible 就是都塑膠，塑膠比較貼合。lAMOLED:現在HTC不會特別強調面板，因為現在用 Super LCD也不錯。AMOLED缺點顏色假，色衰快，要再用軟體改善過。HTC未來會不會用AMOLED是取決於有沒有面板供應。lHTC有很多人性化的好功能: Speaker phone:翻面就可以擴音、拒接翻面就變靜音、放在包包裡鈴聲會逐漸變大、HTC watch、裸視3D、NFC….