練習題:華建2530 分類：股海歷險記2010/11/09 19:55從美國開始實施化寬鬆貨幣政策來救經濟那天起，感覺就有些不妙，好像有些事情就快要發生。整體來說，國際的經濟好像變成了一個惡性循環，美金大印鈔票，幣值趨貶，原物料開始調整價格，通貨膨脹，當原本該有的平衡失了控，投機的氛圍就開始壟罩。他說，我們這些不幸運的精子們，是沒無法螳臂擋車的，杞人憂天還不如推想看看，在這樣的環境裡該如何追隨方向，畢竟在這美元殺招造成傷害前，應該還是會有些甜頭可以嘗嘗的。
老謝看世界的部落格裡有這麼一篇文章：「全球貨幣戰爭，你要站在哪裡？」裡頭提到歐美如果不斷的印鈔票，保值型商品與大宗物資欲小不易；股市波動加大，風險升高；熱錢力拱房地產，房地產退燒不易；各國貶值刺激出口，但誰來增加進口？文章裡頭提了很多當年日本走進泡沫化與九七年金融風暴的實例，對應在今年的類股趨勢裡，也是十分呼應。
朋友近來不停的哀號，手中的電子股獲利營收都不錯，怎麼還不停破底；股價漲跌或許與籌碼供需有關，但電子股的不停破底像是一種輪迴，十年河東十年河西，彷彿只要站錯邊，就是另一段沉淪的歲月。耳提面命朋友們，在要買進股票前，得設立停損點與投資計畫，這是在詭譎的市場裡永保安康的保命符：跌破趨勢線的股票確實執行出場的策略，懂得捨得與反省操作瑕疵才會在未來有機會重來，尤其股票投資，更不該永遠抱持著樂觀與偏多的心態。
在大陸工作的同學說，部分在陸設廠的電子公司已經遭遇大陸漲薪與原物料大漲的壓力，支出以人民幣計價，收入卻以美元計價，也難怪一路悲情。加上前文有提到的，所有的國家都企圖貶值救出口，誰來進口消費。因此可以預見未來得大部分時間，內需與貨幣升值連動性高的產業將會成為主導市場的標的。以季線作為觀察強弱的水平線，似乎也透露這樣的訊息。
我有個想法，如果大盤是健康的往上走，應該是傳產與電子股和諧的輪流往上，而不是依賴著傳產金融往上攻堅，如今卻看見大部分電子股作頭破底，盤面結構的失衡能夠帶領著市場走多久，一直感覺忐忑，短期間往上的壓力似乎過大，盤面上多空對決一觸即發，除了已持有利潤空間的營建股外，我還是觀望為宜，保持資金裕度。

今天的練習題是華建2530這間公司，今年累計前三季的獲利約2.06，第三季淨值12.64，其中主要為建案九仰所貢獻，而九仰使用完工比例法入帳，因此到第四季獲利應該會維持穩定，法人估計今年EPS應會落在2~2.5元內。而明年的獲利基礎則來自於與樺福合作的樺福水月與樺福千金以及文山九歌的入帳，九歌的獲利約1.7億，約貢獻EPS0.66，將以完工比例法在明後年認列，加上台北市福德路的信義95，估計明年的獲利應該可以至少維持1~2塊的水準。整體來說，還滿穩健的。
再加上經過減資後的華建，財務結構趨於穩定，流通籌碼也未見潰散，如果輔以第四季營建的傳統旺季，應該還是有獲利的空間，這也是我喜歡的原因。最後我總是愛亂畫線，總是不時幻想著，靠近月線長線大底的華建，會不會哪天心血來潮，有機會突圍，走出十年來的新局勢。既然明年的獲利穩健，籌碼還沒潰散，那表示它還算是我喜歡的標的，但是不是會有好結果，那又是另一回事了。
我的老朋友J和我說，近來我做的白日夢太多了，別忘了維持著理性客觀的態度面對這個市場，才會真的永保安康。

12/22:
一段時間沒更新本篇，今天12/22，一個月前的價位到現在漲了約10%，雖然在前幾天爆了巨量，籌碼變得紊亂，但是關於台幣的升值是持續的。短期間應該會陷入橫向盤整，等待籌碼趨於穩定。看過了基本面，以及對照了其他營建股的獲利與股價，其實短線的震盪，都還讓人滿安心的。
1/3:
信義95的獲利在第一季會認列，綜合10年獲利約2.3元；法人預期華建11年獲利亦會達兩元以上。以今天收盤價17.9來看，應該有機會再創新高。既然原本就預知今年獲利也會達2塊。等它題材發酵，我也會發笑吧。