財經組編輯張大仁／即時報導 2025-08-29 16:59 ET



史坦普500指數本周創下新高。（路透）
美股收跌，因為投資人在長周末來臨前撤回部分資金。雖史坦普500指數本周創下新高，輝達財報穩健，但最新通膨數據顯示，在進入新的月份時，物價上漲仍是一個風險。

史指收跌41.6點或0.64%至6460.26點，連續第4個月上漲。那斯達克指數下跌249.6點或1.15%收2萬1455.55點；道瓊工業指數下跌92.02點或0.2%收4萬5544.88點。



不包括食品和能源成本的核心個人消費支出(PCE)是聯準會最關注的關鍵通膨指標，7月較去年同期成長2.9%，與預期相符，但增幅較上月有所加快，並創下2月以來的最高水準。

摩根史坦利財富管理首席經濟策略師·曾特納在聲明中表示：「聯準會打開了降息的大門，但降息幅度將取決於勞動市場疲軟是否繼續被視為比通膨上升更大的風險。今日公佈的PCE物價指數將使市場繼續關注就業市場。目前，9月降息的可能性仍然很大。」

由於美股在PCE數據公布前已承壓，貝爾德投資策略師梅菲爾德認為，回檔更與市場近期的表現有關。美股前一個交易日上漲，史指首次收在6500點上方。

他表示：「PCE數據表現不錯，但獲利前景略有不樂觀，在創下歷史新高後，可能出現了一些獲利回吐。」

即使29日下跌，各大股指8月仍強勁上漲。道指8月上漲逾3%，史指上漲近2%；以科技股為主的那指上漲1.6%。

股市在長周末和歷史上主要基準股指表現不佳的月份中屢創新高。根據《股票交易者年鑑》(The Stock Trader's Almanac)的數據，9月是1950年以來史指、道指和那指跌幅最大的一個月。而根據Bespoke的數據，史指在過去10年中9月的表現尤其疲軟；當月平均下跌0.7%。

輝達是表現落後的主要股票之一，延續近期跌勢，下跌3.32%。《華爾街日報》報導，中國電商巨頭阿里巴巴研發出一款更先進的晶片，希望填補輝達在中國晶片銷售遇到的問題所留下的空白。阿里巴巴上漲12.9%。

輝達28日小幅收低，該公司上一季營收強勁成長56%，這在很大程度上證實了投資人對人工智慧的投資熱情。

此外，在一些令人不安的評論之後，關稅擔憂再次凸顯。例如，開拓重工警告，川普總統的關稅措施可能使其今年的利潤損失達到15至18億美元，導致股價下跌3.67%。Gap也表示關稅將對利潤造成壓力。梅菲爾德表示，這兩支個股的評論加劇29日的悲觀情緒。

Northlight Asset Management投資長扎卡雷利表示，即使市場進入季節性疲軟期，仍有可能繼續走高，「即使9月通常是一年中表現最疲軟的月份，但我們認為短期內不會有任何因素能夠打破這輪牛市。」「如果9月或10月出現任何波動，這在每年此時都很常見，那麼就很可能是個絕佳的買入機會；因為我們正準備迎接年底的反彈，尤其是如果聯準會在經濟衰退之外降息的話。」

根據美國商銀數據，過去兩年，中國股市已悄悄成為全球表現最佳的股市，截至2025年，股市已上漲22%。

雖然受到關稅影響，但受強勁出口和支持措施的提振，中國經濟今年整體保持穩健。北京的刺激措施已提振部分經濟領域，官方和民間調查均顯示製造業活動有所改善。

話雖如此，中國股市相對於中國債券仍接近低點，這與美國、歐洲和日本股市相對於政府債券的比率處於歷史高點形成鮮明對比。

金價上漲，創4月以來最佳單月表現；最新的通膨數據加強了人們對9月降息的預期。

現貨金上漲0.7%至每盎司約3442美元。8月金價上漲逾4.5%。無收益黃金通常在低利率環境下表現良好。

德國商業銀行指出，「黃金正受益於圍繞聯準會獨立性的不確定性，正如過去一年流入黃金ETF的資金略低於15噸所顯示的那樣。然而，在3400美元之上的漲勢看來逐漸受限。」

華爾街也看好這個避險資產。美國商銀調高未來6年的黃金平均價格預測6%至每盎司3049美元；理由包括美國結構性赤字和川普對聯準會獨立性的威脅。