倫元證券投資顧問股份有限公司
撰寫日期：99年10月27日
適用日期：99年10月28日
蔡宗園行動傳真稿
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壹、收盤指數：
集中市場8291.04漲跌-52.19成交量1105.33億
店頭市場139.49漲跌-0.45成交量192.28億
三大法人外資+26.24億投信-6.75億自營商-4.52億
原物料處在多方格局
產業研究機構美國牛隻協會(CattleFax)的研究顯示，明年美國每人年度牛肉平均供給量將創下1952年以來新低，豬肉供給量將創下1976年以來新低。美國9月份豬隻飼養量則是逼近歷史最低點，主要原因來自於玉米價格飆漲導致美國家畜飼養廠商不願擴大規模。因經濟成長促進對肉類和飼料的需求，中國大陸至2015年的玉米進口量將較本銷售年度預估的100萬公噸成長10倍至一千萬公噸。美國穀物專家在今年6月即指出，美國今年對大陸的玉米出口量將創下1995年以來新高。農產品價格上揚可望提高農民採購機具設備、種子/肥料意願，過去40年來全球穀物、油籽以及蔬果的消費量成長超過3倍，2010年肉類的消費量則預估年增1.5%。報告指出，2010年全球穀物產量預計年減3%，並將出現4年來首見的供給缺口，主要因為俄羅斯乾旱令產量減少的影響。2010/11年全球穀物庫存消費比預估為19.3%，較2006/07年的紀錄新低則只高出2.9個百分點。大宗物資上漲的情況在全球明顯發生，大陸的食糖年需求為1400萬噸，但食糖的產出今年預估僅1100萬噸，缺口高達300萬噸形成10年以來最大的缺口，這說明原物料上漲的情況相較於民國83年及民國96年年間原物料大漲行情類似，就83年過去化纖股的反應，新纖12.5元上漲至52元，漲幅高達四倍，聯成13.6元至91.5元漲幅高達6.7倍，東聯14.1元上漲至67元，漲幅也是高達4.7倍，從中可以感受當時原物料的熱潮，也能夠發現同樣在資金充裕的環境、景氣的回溫、美元弱勢及新興國家需求大增的情況下出現的一波原物料狂潮，而今時今日的台股也有類似現象，此波原物料仍處在多方格局，在多頭架構未破壞前及量能未失控前，操作上可配合月、季線上揚順勢多方操作，逢拉回留意多方思考機會。
貳、今日動作：
蔡行1：0915-1715亞化，炎洲集團的子公司，特用化學搭上原物料行情，此波原物料過去歷史均可持續上漲數月之久，新朋友23.4元以下建立一成。
參、個股追蹤：
個股收盤策略
4930燦星網40為波段個股，觀光、家電及大陸閩燦坤題材。
1809中釉29.75稀土概念股，電子材料商機龐大，波段中長線看好。
1304台聚26.9本益比低於十倍，中大型績優股，太陽能材料EVA膜商機，趨勢走長多。
6008凱基證14.2籌碼流向大戶及法人，證券股受惠開放大陸承作A股經紀商機。
1444力麗18.4國際棉花創高、台北紡織展及寒冬概念題材。
1715亞化23.1炎洲集團企圖心強，橫向整理剛上攻轉強，營建資產加特用化學題材。
1904正隆13.95股價淨值比低於一，價值低估的原物料個股。
1218泰山19大宗物資受惠股。
肆、蔡宗園分析師媒體時段:
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