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Neil_Yang 發達公司副董
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來源:財經刊物
發佈於 2010-10-13 13:55
外資》高盛:宏碁、華碩、緯創Q3表現佳,Q4 NB出貨季增3%
《外資》高盛:宏碁、華碩、緯創Q3表現佳,Q4 NB出貨季增3%
2010/10/13 13:25 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】高盛證券亞洲科技產業研究部主管金文衡今天出具NB研究報告指出,第三季表現以宏碁 (2353) 、華碩 (2357) 及緯創 (3231) 較符合或是超越預期,NB代工廠除了和碩外,九月出貨量大致符合預期,第三季NB代工廠出貨量季減3%,將第四季NB代工廠出貨量季增4%微幅降為季增3%,主要係反應和碩 (4938) 的出貨調整。
金文衡認為,受惠於歐元對新台幣升值,預期宏碁、華碩第三季可望達成或超越公司展望,宏碁第三季營收季增12%,達成公司展望的10-15%;華碩第三季營收則季增10%,達成展望的5-10%的高標,然而自七月以來宏碁、華碩股價表現仍落後大盤6%、16%,由於短線股價表現跟基本面並不相符,將使短線宏碁、華碩股價上揚,另外緯創繼第一季、第二季表現超越市場預期後,因為緯創產品多元,第三季毛利率可望跟上季持平或微幅走滑1個基本點,重申緯創評等為買進。
金文衡分析,市場對PC/NB代工廠仍有四大疑慮,包括(1)歐元對新台幣升值僅加惠OEM廠,ODM廠則將受害;(2)尚未有OEM、ODM廠仍提出面對iPad競爭的解決方案;(3)EMS場競爭尚未去除;(4)毛利仍有壓力,以致儘管第四季NB出貨量將季增,也會被以上因素所抵銷掉。
金文衡表示,中國黃金周期間,整體IT產品實質銷售強勁,大多數前五大NB代工廠營收年增20-60%,超乎供應鏈供應商先前預期PC成長大約15-20%,看好黃金周實質銷售佳績將有助於消化預先建置的存貨,並不預期發生存貨回補;黃金周實質銷售優於預期將有助於改善市場投資氛圍,由於一般黃金周過後,中國需求將會降溫,預估OEM廠第四季預估將會有微幅調整。