鉅亨研報2023/09/19 19:20
矽光子題材異軍突起！台星科、矽格、聯鈞怎麼看？(圖:shutterstock)


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趨勢分析楊惠珊五福臨門永誠投顧矽光子
美股昨日雖然小幅反彈，但台股表現開高走低，原本預期就是繼續整理的盤勢，所以這種表現倒也還好，以上週五美股的跌幅與昨日台股的跌幅相比，其實台股跌得不多，會繼續小幅度整理也理所當然，目前就平常心渡過，不要輕易就把手中還有趨勢的持股砍掉，靜待盤勢整理。
今日躍居盤勢的是一個新興題材，被稱為「矽光子」概念，要講該概念之前我們要先談談「摩爾定律」，所謂摩爾定律是由 Intel 創始人摩爾在 1975 年提出的展望，述說未來每兩年積體電路上的電晶體就能倍數增長，在過去這項展望一直都以更小奈米的製程來達成，但到目前為止「縮小體積」至 2 奈米、3 奈米已經很極限，所以要達成摩爾定律的展望，就必須往別的方向來發展，而矽光子就是主導新方向的可能性。
以往，積體電路 IC 將上億個電晶體微縮在一片晶片上，進行各種複雜的運算，而矽光子則是在矽的平台上，將晶片中的「電訊號」轉成「光訊號」，進行電與光訊號的傳導，也就是傳輸效率、運算速度方面的提升，只要能夠做到就可以解放「需要更多電晶體擠在一片 IC 上，所以需要更小奈米製程」的情形，是未來發展的一種可能性。
矽光子導入 IC 的技術，目前仍然在理論、研發階段，但已經給了 IC 發展的未來方向，也有包括台積電 (2330-TW) 在內大廠投入研究的消息，而目前矽光子在網通用的光學元件上已投入應用，所以此題材第一波會上漲的就是能做矽光子元件封裝測試的廠商，也就是封測廠先漲。
目前矽光子相關的封測廠有台積電 (2330-TW)、日月光投控(3711-TW)、台星科(3625-TW)、訊芯(6451-TW)、聯鈞(3450-TW)、矽格(6527-TW) 幾間比較知名的台灣廠商，今天台星科就直接攻上漲停。
台星科第 2 季營收 2.59 億元，季增 43.9%、年減 17.3%，雖為年減，但已經是去年同期以來最好的表現，除了矽光子題材以外，台星科積極調整產品組合與產能配置，提高 5 奈米、4 奈米 AI／HPC 處理器的測試訂單比重，此外，公司也加快車用晶片生產認證，為下半年增添動能，預估營收將會持續季增，整體營運已經轉好。
矽格在 9 月 15 號時突破區間，但留很長的上影線拉回，而今天 9 月 19 號矽格二次突破，成功站上 60 元大關，這種股價表現可以說已完全突破區間，後續動能很優秀，同時矽格與台星科一樣除了矽光子題材外，還有成功開發出氮化鎵測試技術，並且已拿到客戶訂單，後續有望逐步放量，股價也有追上台星科強漲的可能性，以此為界，氮化鎵封測技術受到業界認證的矽格營運會越來越好，算是中、長期的一個優秀里程碑。
聯鈞的上半年表現則較為壓抑，上半年營收 25.54 億元、年減約 26.5%，但是聯鈞除公司本身外，還有另一重心是持股比例五成的功率半導體封測廠捷敏 (6525-TW)，兩者相扶相持的情況下，聯鈞也將 AR 擴增實境的相關封測能力帶進產品化階段，後市值得期待。