《基金》6月境外債券基金淨申購月增18% 1招提高投資勝率



時報資訊
2023年7月28日 週五 下午2:40


【時報記者任珮云台北報導】聯準會在7月份升息1碼後可望暫緩，但考量就業市場仍緊俏，美國經濟尚無衰退之虞，何時會啟動降息仍是未知數。在利率高原期將維持一段時間的預期下，債券市場的資金動能可說是方興未艾。
最新境外資金流向顯示，6月份台灣固定收益基金的淨申購金額居整體境外基金之冠。資金簇擁固定收益資產的趨勢也是全球趨勢，全球資金流向顯示，截至7月21日當周，投資等級債券基金與非投資等級債基金雙雙呈現淨流入。
根據境外基金資訊觀測站的數據，6月整體境外基金淨流入111億台幣，其中債券型基金貢獻了174億台幣，較前一個月增幅近18%，已經連續3個月領先其他資產類型基金。若進一步觀察淨申購量排名前5的債券型基金，可以發現新興市場債券型基金以及投資等級債券型基金均各有擁護者，但以能夠一次網羅各類債種的複合債券型基金最受國人喜愛，以近58億台幣的淨申購量獨占鰲頭。
此外，根據最新的全球各類產資金流向統計數字，全球投資等級債券基金單周流入3億美元，已經連續17周呈現淨流入；拜近期非投資等級債市的亮眼表現之賜，而非投資等級債券基金單周流入6億美元，已經連續3周淨流入。但股市淨流出則達18億美元。這顯示儘管股市在上半年表現出眾，但在經濟能見度尚未明朗前，收益能見度較高且波動度相對較低的債券資產，持續成為當前環境下投資人的首選。
目前多數債券殖利率都相對優於長期平均，美國公債、美國投資等級債、與美國非投資等級債最低殖利率2分別來到4.4%、5.5%、與8.5%，均優於長期平均，收益甜蜜點已然浮現。由於市場預期利率料將維持高原期一段時間，多數投資人選擇現階段布局債市，主因之一正是先行卡位難得一見的收益機會，日後隨著主要國家央行展開降息循環，還有機會進一步獲取資本利得空間。
在當前環境下，聯博認為若能多元布局將更添投資勝率，善用「槓鈴策略」，以較為平穩的投資等級債與公債為布局主軸，並適度納入非投資等級債與新興市場債增添收益動能，有助投資人在不同景氣循環中，廣納各種收益機會並因應利率與信用風險。