法人觀點：美國放鷹，北富銀建議增持投資級債券三大投資標的「避震」
2022/11/04 13:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導
美國聯準會(Fed)於11月3日再度升息三碼，基準利率上升至3.75-4%，強勢升息與鷹派態度不僅推升美債殖利率，更影響市場投資信心令美股應聲走跌，北富銀預期，短期內市場波動度仍大，建議第四季投資人可提高評等投資級債券、公用事業類股及醫療健護類股等投資組合防禦性標的，有助降低整體投資風險。
北富銀分析，美國9月CPI年增8.2%，增幅連續三個月下降，惟核心CPI年增率達6.6%，不僅高於8月的6.3%，更創近40年來的新高，增加市場對通膨率能否緩解的疑慮；美國第三季GDP年化季增率2.6%，優於市場預期的2.3%，且擺脫第一季及第二季年化季增率-1.6、-0.6%的負成長陰霾，顯示美國經濟成長動能還在惟後續成長將放緩的部門包括貿易順差、企業非住宅投資、民間及政府消費等，將引發市場不確定性，第四季全球投資環境面臨更多挑戰，投資人不妨提高防禦性標的來降低波動風險。
美國期中選舉將於11月8日舉行，根據Bloomberg統計，自2000年以來，美國期中選舉後一、三、六個月，美元投資等級債指數皆呈現正報酬，報酬率分別為0.51%、2.30%及4.38%，均優於同期報酬率分別為0.46%、1.28%及2.24%之美國公債，可說是投資組合中不可或缺的資產類型，投資等級債券具備低違約率且高信評的體質，在景氣下滑時有抗波動的避險功能。
公用事業產業主要是指水電、瓦斯、電信等供應民眾生活必需產品或服務的企業，因屬於剛性需求，且在政府特許監管下具獨占或寡占特質，營運及現金流穩定，不易受景氣循環影響。
在醫療健護類股方面，疫情趨於常態化，投資人仍相當關注具防疫概念的投資標的，同時全球人口老化趨勢嚴峻，高齡醫療保健需求持續增加，驅動醫療科技持續創新，新冠疫情促使遠距、零接觸醫療蔚為趨勢，帶動醫療系統轉型。