五檔潛力股 小摩點名
【經濟日報╱記者溫建勳／台北報導】 2009.11.24 01:38 am
摩根大通發表對明年台股展望，台股研究部主管賴以哲表示，明年台股走的是基本面題材，企業獲利年增率提供多頭強大的上漲驅力。聯電（2330）、宏碁（2353）、鴻海（2317）、富邦金（2881）、南亞（1303）是明年可布局的五檔潛力股。
賴以哲認為，台股未來有五個潛在利多，一、出口數字攀升帶動台灣總體經濟好轉，二、上市櫃企業獲利提升，支撐本益比，三、產業景氣好轉，供需比例健康，四、兩岸關係持續和緩，帶來多頭柴火，五、台灣在新興市場權重被低估，明年價值重估引進的外資資金量可觀。
賴以哲以總體經濟為例，預估明年GDP為5.8%，但依照過去保守估算的歷史法則，還有10至15%的上調空間，明年中央銀行還維持寬鬆的貨幣市場，提供資金行情的溫床。
在整體環境看好的前提下，目前MSCI台灣指數的本益比約為21倍，在過去12至40倍的歷史經驗中，屬於中下緣，明年溫和上漲並沒有過熱疑慮。
在產業別部份，摩根大通認為明年科技、金融是多頭雙主軸，投資評等為「優於大盤」，此番論點與富邦投顧對台股的明年展望，相似度頗高。摩根大通的邏輯是，明年ECFA（經濟合作架構協議）有具體進展，將提供本國銀有更實質的獲利貢獻，兩岸參股題材更是多頭的重兵部隊，金融首選是兩岸布局領先的富邦金。
摩根大通認為，未來台系廠商的品牌電腦，品牌之路將愈走愈寬廣，但純代工企業的毛利，將持續被壓縮，因此在選股策略上，品牌電腦優於代工廠商。然而，中國大陸仍然是白牌手機當道，反觀智慧型手機已漸入紅海，因此手機產業的選股，仍應以白牌為依據。
明年首選的科技股為聯電、宏碁、鴻海。聯電受惠今年上半年的低基期，明年代工能見度高，股東權益報酬率（ROE）有6%。
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