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3071協禧 智融集團入主，公司出現轉機，建議強力買進
協禧在智融集團入主後，不僅公司本身營運體質改善，並在整體基本面上為多年來首度出現轉機，自05年以來稅後EPS首度可望達1元以上，約1.05元；此外，2010年在整體景氣逐漸回溫下，除了Office、工業與網通相關風扇能緩步回升，主要營收動能NB風扇可望在智融集團資源共享下，亦將有亮眼的表現，加上在營運改善的效益持續顯現下，預估稅後EPS達1.46元。因此，投資建議為強力買進，公司歷史合理PE區間約落於10-15倍之間，給予三個月目標價19元(2010年PER13X)，十二個月目標價22元(2010年PER15X)。
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就全球DC風扇出貨量而言，日系兩家風扇大廠有近五成左右的市占率，而國內繼台達電之後，協禧為全球第四大的風扇製造商，市占率約13-14%。 智融集團於08年6月入主協禧後，公司營運體質於09年效益顯現，營業費用明顯降低。
產品應用上3Q在Netbook與CULV出貨出貨旺盛，加上受惠於宅經濟的效應下，占總營收比重約9%的遊戲機X-Box用風扇出貨量亦較上半年有明顯的成長，且這部分產品的毛利率亦較平均毛利率約高出5成以上，預估整體3Q合併營收QoQ+34.9%。
在毛利率方面，受惠於小筆電用的風扇屬於新產品，產品毛利率預估約20-25%(較DT風扇的毛利率10-15%高)，加上毛利率高的遊戲機風扇出貨比重增加，預估挹注毛利約1-2%左右，因此，3Q毛利率可望較2Q的23.96%小幅提升至25.46%。在業外方面，7月和8月匯兌呈持平，預估9月在匯兌變動下將有500-600萬元的匯兌損失，預估3Q稅後EPS 0.46元。
09年全年營收主要動力來自於小筆電風扇以及下半年出貨明顯成長的遊戲機風扇，且由於這兩塊產品的毛利率皆較平均毛利率高，其中以遊戲機風扇的毛利率更是高出平均毛利率約5成以上，預估全年毛利率較08年的21.77%小幅提升至23.73%，加上全年營業費用有顯著降低。預估09年稅後EPS達1.05元。