嚴控持股比重 區間操作因應
2009-08-23 工商時報 【本報訊】
台股上周拉回測試季線，上周五收盤是自7月29日創新高以來，第一次台股收盤在季線之下，大盤最近四個交易日連破5日線、10日線及月線支撐，呈現探底格局，但量能不出依舊是大問題，本波上漲，是建立在資金行情之上，因此量能退潮幅度若是過大，確實會是台股再上攻的隱憂，未來能否順利補量，將成為台股能否持續多頭走勢的關鍵，若未來幾天進行季線保衛戰的過程中成交量仍然無法適時放大的話，則台股的行情仍然無法轉趨樂觀。
陸股的大幅度拉回，大陸今年1~6月放款7.37兆人民幣，其中單單6月份即放款1.5兆人民幣，使得大量資金湧入股市與房市，恐引發泡沫；在政策轉向，緊抓放款，再加上新IPO之資金爭奪，終導致盤勢重拉回，未來陸股在跌深之餘，上海A股是否重返3,000點，甚或季線3,193點，除了關係台股走勢之外，直接影響中概股的走勢。
從8月14日開始有兩個跳空缺口，與月線已成為大盤上檔壓力區，8月迄今成交量僅1.58兆，僅達到7月份3.05兆的一半，很明顯高檔追價意願不強，近期量能持續萎縮，不利多方表態，又有半年報的因素，跌破季線應該要出清持股，若要介入，須嚴控持股比重。成交量沒有明顯擴增前，最好狀況就是震盪整理，操作上僅能區間因應。
國際局勢的重點在於上周四公布的美國7月領先指標已連續第四個月上升，顯示經濟衰退可能已經觸底。
7月領先指標上升0.6％，6月為上升0.8％，略遜於市場預測的上升0.7％，但經濟活動可能很快開始復甦。美國勞工部上周四公布，上周首次申請失業救濟人數仍高達57.6萬人，比前一週增加了1.5萬人，這是首次申請失業救濟人數連續第二週意外上升，顯示美國經濟持續復甦，不過復甦情況並不平均，而且就業市場持續疲弱。
美股3連紅及早盤傳出政府將進場護盤的消息，激勵8月21日台股向上跳空52點開盤，但盤面仍遭受政治土石流、內閣撤換的衝擊，影響投資人信心，盤面改由空方控盤，以遠雄跌停表態，終場加權指數下跌78點，收在6,654點，成交量為1,033億元。
21日台指期下跌99點，逆價差62點，K線以留有上影線70點中黑K，作收在季線之下。電子期下跌4.35點，逆價差1.86點，K線以中黑K作收於季線之上。而金融期終場下跌12.4點，K線以留有上影線11點黑K作收於季線之下，均線仍呈空頭排列。台指期前十大交易人上周五多單增加1,096口，空單增加1,254口，淨多單增加1,507口，電子期前十大交易人上周五多單增加385口，空單減少54口，淨空單減少439口，金融期前十大交易人上周五多單增加20口，空單減少391口，淨空單減少411口。
選擇權方面，上周五賣權/買權成交量比為1.04，賣權/買權未平倉量比為1.20，選擇權未平倉部位最大履約價，買權在7,200，未平倉量有27,097口，賣權在6,500，未平倉量有21,235口，隱含波動率方面，買權波動率維持在24.55％（全市場），賣權波動率由30.87％上揚至至32.84％（全市場）。
（統一期貨協理顏兆陽）