工商時報【陳愛珠】
國際貨幣基金（IMF）預估明年全球經濟成長率將擴張到3.7%，其中成熟的國家從今年的2.2%下降到2%，但新興市場從4.6%擴張到4.9%，保德信投信指出，川普稅改與德國執政聯盟難產，讓市場多空消息夾雜，股、債市均陷入震盪，此刻對於穩健投資人而言，明年第一季不妨以「多元收益」概念基金強化資產配置的抗震效果。
保德信多元收益組合基金經理人方奕翔分析，目前從股票市場取得的收益機會大於債券市場，主因有三：一、全球景氣增長；二、多國央行以漸進的步伐緊縮貨幣政策；三、企業獲利增長，目前市場普遍預估2018年聯準會（Fed）將升息兩碼，低於Fed自身的估計。
且目前的利率水準也未反映景氣穩健擴張的經濟狀況，利率上升的風險偏高，因此現階段採取「股多於債」的投資策略。
針對股票投資區域，方奕翔偏好新興市場股票，她認為，除了新興市場經濟成長動能較成熟國家好，央行能維持相對成熟國家寬鬆的貨幣政策，也對新興股市添柴薪。
方奕翔進一步推測，新興市場經濟成長率明年將較成熟國家加速，因此從景氣基本面來觀察，新興股市條件就優於成熟國家股市；而讓不少投資人擔心的大陸經濟成長放緩目前仍是政策引導所致，屬可控程度，投資人毋須過度憂慮。
針對債券收益，方奕翔認為，穆迪（Moody’s）預估明年全球高收益債違約率將下降到3％左右，低於歷史平均，使得調整違約後的高收益債利差仍然有利可圖，此波高收益債的修正可作為一買進的時點；至於新興市場債，經濟成長加速與通膨回降，支持信用利差在低點，又可讓央行不必急於升息，資金也持續流入新興市場，強勁的需求可支持新興市場債利差不擴大。