請教 發達集團副處長
來源:基金   發佈於 2014-12-26 17:54

安倍經濟學續航 日本小型股跑得快

日本首相安倍在參眾兩院的總理選舉中高票連任,讓安倍經濟學將可持續推進,多家資產管理機構也認為日股仍是2015年閃亮的一顆股市明星。根據過去的數據統計,自2000年,日本小型股總是跑最快。
日本首相安倍繼續執政,市場預料日本政府有望推出新經濟刺激計畫,股市續航力道強,安本日本股票投資團隊主管郭征岳指出,日本屬於成熟經濟體,公司種類多元,投資機會也相當多,尤其特別看好日本中小型公司的長期投資機會。
安本投顧行銷長馬文玲表示,在過去14年中,代表日本小型股的羅素野村日本小型股指數的表現有11年超越東證一部指數(主要以大型股為主),顯示日本中小型股成長力道強勁。
他指出,通常市場對小型類股的研究並不多,且中小型股規模較小,只要具有發展潛力,股價常會比大型股更具爆發力,而且因這些質優的日本中小型公司有些更擁有較強健的資產負債表,因此市場可以給予更高的本益比。
郭征岳指出,在日本,中小型股和大型股的差異又更大,小型股的研究覆蓋率相當低,營收成長通常較為強勁,因此,小型企業的長期表現將會超越同類型的大型企業。在日本小型股投資範疇中,特別看好跨足海內外的日本領袖級中小型公司,特別是在國內已是領導品牌,同時也有海外布局的企業。
舉例來說,安本環球日本小型公司基金第一大持股貝親(Pigeon)是日本國內嬰幼兒護理用品與服務的領導品牌,且在國際市場也有不錯良好的表現。由於品牌知名度高,具備市場競爭優勢。貝親同時積極進行全球布局,受惠於新興市場新富階層崛起,積極打進中國市場和拉丁美洲市場,郭征岳說,貝親在新興市場積極擴張的策略,可望帶動中期盈餘成長。
在安倍對股市利多大放送下,日股具投資潛力,但未來日圓仍趨貶,為了避免買日股基金的投資人有「賺了股價賠了匯差」之憾,法人建議,最好透過美元避險級別投資日本基金,如此可降低日圓匯率大幅波動所帶來的投資不確定性。
另外,若投資人本來就有日圓部位也可以買日圓計價的日本基金,就沒有匯差的問題。

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