宏達電（2498）昨在東京盛大發表蝴蝶機2代，而外資則聚焦全球電信補貼策略，摩根士丹利證券表示，雖然今年中國電信商4G終端1.6億支目標有望達陣，但補貼策略轉向資費而非綁約手機，潛在趨勢將是延長手機換機周期，手機廠倚賴電信通路的策略，長期發展恐受影響。
外資：蘋果小米影響小
摩根士丹利證券研究團隊分析，以各價格帶機款來看，高階款取決於數據量高、使用者體驗為主，中低階款性價比是重要考量，隨著中國3G手機出貨下滑速度快於預期，對強打品牌的蘋果和電子商務模式的小米較不受衝擊，但國際品牌三星、宏達電及倚賴電信通路的酷派、聯想、中興等可能首當其衝。
對於中國補貼政策轉向的衝擊，宏達電執行長周永明昨說，宏達電不會過分倚賴電信商，但與電信商仍是夥伴關係，除了以智慧手機為主力產品，也會朝雲端和物聯網布局。
手機供應鏈指出，在千元人民幣4G智慧手機炒熱市場下，8~9月將看到4G換機潮起飛，不過中移動下半年已將手機補貼調降至60億人民幣（約294億台幣），相較上半年的153億人民幣（約750億台幣）腰斬。
中國用戶將自購手機
摩根士丹利說，新策略轉向是透過資費折扣而非手機優惠，來吸引綁約客戶，未來中國用戶將傾向自己購買手機，電信通路受手機實際銷售和庫存的風險減低，手機廠商須布局更多開放通路。
摩根士丹利指出，從中國工信部數據顯示，4G手機7月出貨達1540萬支，今年前7月4G總量達5580萬支，在下半年持續月增5~10%下，今年中國4G出貨量1.6億支目標將可達陣，但3G出貨量下滑速度卻高於預期，7月拉貨衰退8%，展望明年，在電信策略轉向下，通路手機拉貨動作恐面臨更多變數。